Fórmula de taxa de cupom (Sumário)
- Fórmula de taxa de cupom
- Exemplos de fórmula de taxa de cupom (com modelo do Excel)
- Calculadora da fórmula da taxa de cupom
Fórmula de taxa de cupom
Taxa de cupom é a taxa de juros paga em um título / título de renda fixa. É declarado como uma porcentagem do valor nominal do título quando o título é emitido e continua sendo o mesmo até atingir o vencimento. Uma vez fixada na data de emissão, a taxa de cupom do título permanece inalterada até a posse do título e o detentor do título obtém o valor fixo dos juros em intervalos de tempo pré-determinados.
A Taxa de Cupom é calculada dividindo o Pagamento Anual de Cupom pelo Valor de Face do Título, o resultado é expresso em porcentagem.
A fórmula da taxa de cupom -
Coupon Rate = (Annual Coupon (or Interest) Payment / Face Value of Bond) * 100
Abaixo estão as etapas para calcular a taxa de cupom de um título:
Etapa 1: Na primeira etapa, a quantia necessária a ser levantada por meio de títulos é decidida pela empresa e, então, com base nos investidores-alvo (ou seja, varejo ou institucional ou ambos) e outros parâmetros, o valor nominal ou o valor nominal são determinados como resultado de qual, conhecemos o número de títulos que serão emitidos.
Etapa 2: na segunda etapa, primeiro é decidido o valor dos juros e a frequência do pagamento, e o pagamento anual total dos juros é calculado multiplicando o valor dos juros pela frequência do pagamento.
Etapa 3: na etapa final, o valor dos juros pagos anualmente é dividido pelo valor nominal de um título para calcular a taxa do cupom.
Exemplos de fórmula de taxa de cupom (com modelo do Excel)
Vamos dar um exemplo para entender melhor o cálculo da fórmula da taxa de cupom.
Você pode fazer o download deste modelo de taxa de cupom aqui - Modelo de taxa de cupomFórmula de taxa de cupom - Exemplo # 1
A empresa ABC emitiu um título de Rs. 100 Valor de face e Rs. 10 como juros semestrais.
Solução:
O pagamento anual de juros é calculado usando a fórmula fornecida abaixo
Pagamento anual de juros = Montante dos juros * Frequência de pagamento
- Pagamento anual de juros = 10 * 2
- Pagamento anual de juros = Rs. 20
A taxa de cupom é calculada usando a fórmula fornecida abaixo
Taxa de Cupom = (Pagamento anual de Cupom (ou Juros) / Valor nominal do título) * 100
- Taxa de Cupom = (20/100) * 100
- Taxa de Cupom = 20%
Agora, se a taxa de juros do mercado for inferior a 20% do que o título, será negociado com um prêmio, pois esse título dá mais valor aos investidores em comparação com outros títulos de renda fixa. No entanto, se a taxa de juros do mercado for superior a 20%, o título será negociado com desconto.
Fórmula de taxa de cupom - Exemplo # 2
A L&T Finance emitiu DNTs seguras em março de 2019. A seguir, estão os detalhes da questão:
- NCD Issue Open: 06 de março de 2019
- NCD Issue Close: 07 de março de 2019
- Tamanho da edição NCD: Rs.1500 Crore
- Faixa de preço / valor nominal / preço de emissão: Rs.1000
- NCD: 15.000.000 de Rs.1000 Cada
- Listagem: BSE, NSE
- Classificação de crédito: IndRA AA / Estável, CARE AA / Estável, ICRA AA / Estável
- Pagamento de Juros: Rs. 7.225
- Freqüência de Pagamento: Mensal
Solução:
O pagamento anual de juros é calculado usando a fórmula fornecida abaixo
Pagamento anual de juros = Montante dos juros * Frequência de pagamento
- Pagamento anual de juros = 7, 225 * 12
- Pagamento anual de juros = Rs. 86, 7
A taxa de cupom é calculada usando a fórmula fornecida abaixo
Taxa de Cupom = (Pagamento anual de Cupom (ou Juros) / Valor nominal do título) * 100
- Taxa de Cupom = (86.7 / 1000) * 100
- Taxa de Cupom = 8, 67%
Fórmula de taxa de cupom - Exemplo # 3
Tata Capital Financial Services Ltd. Emitiu DNTs seguras e não seguras em setembro de 2018. Os detalhes da emissão são os seguintes:
- NCD Issue Open: 10 de setembro de 2018
- NCD Issue Close: 21 de setembro de 2018
- NCD Tamanho da Edição: Rs. 2000 Cr com a opção de reter excesso de assinaturas até o limite de Rs. 7.500 Cr
- Faixa de preço / valor nominal / preço de emissão: Rs.1000
- NCD's: 2, 00, 00, 000 de Rs.1000 Cada
- Listagem: BSE, NSE
- Classificação de crédito: CRISIL AAA / Stable, CARE AAA / Stable
- Pagamento de Juros
- Para NCD Seguro: Rs. 89
- Para NCD inseguros: Rs. 91
- Freqüência de Pagamento: Anual
Solução:
O pagamento anual de juros é calculado usando a fórmula fornecida abaixo
Pagamento anual de juros = Montante dos juros * Frequência de pagamento
Para DNTs seguras
- Pagamento anual de juros = 89 * 1
- Pagamento anual de juros = Rs. 89
Para DNTs não seguras
- Pagamento anual de juros = 91 * 1
- Pagamento anual de juros = Rs. 91
A taxa de cupom é calculada usando a fórmula fornecida abaixo
Taxa de Cupom = (Pagamento anual de Cupom (ou Juros) / Valor nominal do título) * 100
Para DNTs seguras
- Taxa de Cupom = (89/1000) * 100
- Taxa de Cupom = 8, 9%
Para DNTs não seguras
- Taxa de Cupom = (91/1000) * 100
- Taxa de Cupom = 9, 1%
Como sabemos, um investidor espera um retorno mais alto para investir em um ativo de maior risco. Portanto, como pudemos testemunhar no exemplo acima, as DNT não seguras da Tata Capital obtêm maior retorno em comparação às DNT seguras.
Explicação
A taxa de cupom de um título é determinada após considerar vários fatores, mas dois dos fatores principais são as taxas de juros de diferentes títulos de renda fixa disponíveis no mercado no momento da emissão do título e da credibilidade da empresa.
A taxa de cupom de um título é determinada de maneira a permanecer competitiva com outros títulos de renda fixa disponíveis. No entanto, a taxa do cupom de títulos de renda fixa recém-emitidos pode aumentar ou diminuir durante o mandato de um título com base nas condições de mercado, o que resulta na alteração no valor de mercado de um título. O valor de mercado de um título é uma derivação da diferença na taxa de cupom do título e na taxa de juros de mercado de outros títulos de renda fixa. Se a taxa de juros de um título estiver abaixo da taxa de juros do mercado, é dito que o título é negociado com desconto, enquanto que se a taxa de juros for maior que a taxa de juros do mercado, o título é negociado com prêmio e, similarmente, Diz-se que o título é negociado ao par se a taxa de juros do título for igual à taxa de juros do mercado.
A taxa do cupom também depende da credibilidade da empresa. As empresas precisam realizar uma classificação de crédito do título de uma agência de classificação de crédito antes da emissão do título. As agências de classificação de crédito atribuem uma classificação de crédito à emissão de títulos depois de avaliar o emissor sobre vários parâmetros de risco do negócio em que a empresa opera, estabilidade financeira, histórico jurídico, histórico de inadimplência, capacidade de reembolsar dinheiro emprestado por meio de títulos etc. A hierarquia do rating de crédito começa em AAA e sobe para D, com 'AAA' sendo mais seguro e 'D' sendo Padrão. Geralmente, títulos com classificação de crédito 'BBB-e acima são considerados grau de investimento. Quanto maior a classificação de um título, maior segurança e, portanto, menor taxa de cupom e vice-versa.
Relevância e usos da fórmula da taxa de cupom
A fórmula da taxa de cupom ajuda no cálculo e na comparação da taxa de cupom de títulos de renda fixa de diferentes maneiras e ajuda a escolher o melhor conforme a necessidade de um investidor. Também ajuda na avaliação do ciclo da taxa de juros e do valor de mercado esperado de um título, por exemplo. Se as taxas de juros do mercado estiverem em declínio, o valor de mercado dos títulos com taxas de juros mais altas aumentará, resultando em maior rendimento e, portanto, maior retorno do investimento e vice-versa no aumento do cenário da taxa de juros de mercado.
Calculadora de fórmula de taxa de cupom
Você pode usar a seguinte calculadora de taxa de cupom
| Pagamento anual de cupons (ou juros) | |
| Valor de face do título | |
| Fórmula de taxa de cupom | |
| Fórmula de taxa de cupom | = |
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| = |
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Este foi um guia para a fórmula de taxa de cupom. Aqui discutimos Como calcular a taxa de cupom, juntamente com exemplos práticos. Nós também fornecemos a Calculadora de Taxa de Cupom com o modelo excel para download. Você também pode consultar os seguintes artigos para saber mais -
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