Fórmula de taxa de retorno exigida (sumário)
- Fórmula de taxa de retorno exigida
- Exemplos de fórmula necessária para taxa de retorno (com modelo do Excel)
- Calculadora obrigatória da fórmula da taxa de retorno
Fórmula de taxa de retorno exigida
O retorno exigido é um retorno ou lucro mínimo que o investidor espera de fazer negócios ou comprar ações com relação aos riscos associados a ela para administrar uma empresa ou manter as ações. Caso contrário, pode ser chamado de taxa de obstáculo. Esse é o retorno mínimo exigido pelo investidor para compensar o nível de risco associado. Projetos mais arriscados têm alto retorno, enquanto menos arriscados têm baixos retornos. Os retornos e os riscos são diretamente proporcionais entre si. Portanto, com base na tolerância sobre o risco do investidor, a taxa de retorno exigida pode mudar. Esse fator é considerado principalmente nas bolsas de valores. A fórmula atua como um tomador de decisão, pois calcula quanto retorno mínimo um investidor pode esperar investindo em uma empresa. A fórmula da taxa de retorno exigida pode ser calculada usando o “CAPM (Capital Asset Pricing Model)”, amplamente utilizado quando não há dividendos. No entanto, esse método considera alguns fatores durante a avaliação, considera alguns fatores como, suponha que você tenha feito o estoque sem risco, todo o retorno do mercado e o custo geral do financiamento de um projeto (Beta). A fórmula matemática para a taxa de retorno exigida é,
Required Rate of Return = Risk Free Rate + Beta * (Whole Market Return – Risk Free Rate)
Como alternativa, a taxa de retorno exigida também pode ser calculada usando a Abordagem de desconto de dividendos (conhecida como 'Modelo de crescimento de Gordon'), onde ocorre o dividendo. Esta fórmula considera certos fatores, como preço atual das ações, crescimento de dividendos a uma taxa constante e pagamento de dividendos. É matematicamente representado como,
Required Rate of Return = (Expected Dividend Payment / Current Stock Price) + Dividend Growth Rate
Exemplos de fórmula necessária para taxa de retorno (com modelo do Excel)
Vamos dar um exemplo para entender melhor o cálculo da fórmula da Taxa de retorno exigida.
Você pode fazer o download deste modelo Excel de fórmula de taxa de retorno obrigatória aqui - Modelo de fórmula Excel de taxa de retorno exigidaFórmula de taxa de retorno exigida - exemplo nº 1
CAPM:
Aqui está um exemplo para calcular a taxa de retorno necessária para um investidor investir em uma empresa chamada XY Limited, que é uma empresa de processamento de alimentos. Vamos supor que o valor beta seja 1, 30. A taxa livre de risco é de 5%. O retorno total do mercado é de 7%.
A taxa de retorno necessária é calculada usando a fórmula fornecida abaixo
Taxa de retorno exigida = taxa livre de risco + Beta * (retorno total do mercado - taxa livre de risco)
- Taxa de retorno necessária = 5% + 1, 3 * (7% - 5%)
- Taxa de retorno exigida = 7, 6%
Modelo de desconto de dividendos:
Para este modelo, considere a XY Limited pagando dividendos de Rs.140 por ação. A taxa de crescimento de dividendos é de 7% . O preço atual das ações é RS.200.
A taxa de retorno necessária é calculada usando a fórmula fornecida abaixo
Taxa de Retorno Necessária = (Pagamento de Dividendos Esperados / Preço Atual das Ações) + Taxa de Crescimento de Dividendos
- Taxa de Retorno Necessária = (140/200) + 7%
- Taxa de retorno exigida = 77%
Fórmula de taxa de retorno necessária - exemplo # 2
CAPM:
Vamos dar o exemplo da vida real do Tata Group da empresa com as seguintes informações disponíveis.
A taxa de retorno necessária é calculada usando a fórmula fornecida abaixo
Taxa de retorno exigida = taxa livre de risco + Beta * (retorno total do mercado - taxa livre de risco)
- Taxa de retorno necessária = 2, 50% + 0, 8 * (8% - 2, 50%)
- Taxa de Retorno Necessária = 6, 90%
Modelo de desconto de dividendos:
Vamos dar o exemplo da vida real do Tata Group da empresa com as seguintes informações disponíveis.
A taxa de retorno necessária é calculada usando a fórmula fornecida abaixo
Taxa de Retorno Necessária = (Pagamento de Dividendos Esperados / Preço Atual das Ações) + Taxa de Crescimento de Dividendos
- Taxa de Retorno Necessária = (2, 7 / 20000) + 0, 064
- Taxa de Retorno Necessária = 6, 4%
Explicação da fórmula da taxa de retorno exigida
- CAPM: Aqui está a abordagem passo a passo para calcular o retorno necessário.
Etapa 1: Teoricamente, a RFR é retorno livre de risco é a taxa de juros que um investidor espera com risco zero. Praticamente todos os investimentos que você realiza, pelo menos traz um risco baixo, portanto não é possível com uma taxa de risco zero. Na Índia, a taxa de juros do título a 10 anos do governo é de cerca de 6% (menor taxa de risco) que pode ser utilizada para esse benchmark.
Etapa 2: β é o valor do coeficiente Beta das ações, que é a medida da volatilidade em comparação com o mercado ou a referência. É a tendência de um retorno responder à oscilação do mercado. Isso é o quanto o investimento de risco adicionará ao portfólio no mercado. Isso pode ser calculado dividindo-se a covariância do produto do retorno do ativo e do mercado pelo produto da variação do mercado.
Beta = Covariância (Retorno do Ativo * Retorno do Mercado) / Variação (Retorno do Mercado)
O valor beta bom é 1, de acordo com o índice padrão. Beta com menos de 1 tem um risco baixo e baixos retornos. Um valor beta maior que 1 tem um alto risco e alto rendimento.
Etapa 3: Retorno total do mercado é o retorno esperado do mercado. Você pode obter o retorno do mercado pesquisando na rede ou pode consultar o índice padrão, como o índice NIFTY 50.
Etapa 4: Finalmente, a taxa de retorno necessária é obtida aplicando os valores que foram previstos, conforme mostrado abaixo.
Taxa de retorno exigida = taxa livre de risco + Beta * (retorno total do mercado - taxa livre de risco)
- Modelo de desconto de dividendos: por outro lado, as etapas a seguir ajudam no cálculo da taxa de retorno exigida usando o método alternativo. Este modelo é aplicável apenas quando uma empresa possui um dividendo estável por taxa de ações.
Etapa 1: Em primeiro lugar, o pagamento esperado de dividendos é o pagamento que deve ser pago no próximo ano.
Etapa 2: Preço atual das ações. Se você estiver usando as ações ordinárias recém-emitidas, terá que deduzir os custos flutuantes.
Etapa 3: A taxa de crescimento do dividendo é a taxa estável de dividendos que uma empresa possui durante um período de tempo.
Etapa 4: Finalmente, a taxa de retorno exigida é calculada aplicando esses valores na fórmula abaixo.
Taxa de Retorno Necessária = (Pagamento de Dividendos Esperados / Preço Atual das Ações) + Taxa de Crescimento de Dividendos
Relevância e usos da fórmula da taxa de retorno exigida
A fórmula da taxa de retorno exigida é um termo-chave em ações e finanças corporativas. As decisões de investimento não se limitam apenas aos mercados de ações. Sempre que o dinheiro é investido em um negócio ou na expansão de negócios, um analista analisa o retorno mínimo esperado para assumir os riscos. Essas decisões são as principais razões para vários investimentos. Portanto, calcula o valor atual da receita de dividendos enquanto avalia as ações. Além disso, calcula o atual fluxo de caixa livre no patrimônio líquido. Para projetos de capital, ajuda a determinar se um projeto deve ser executado ou não. É o valor mínimo de retorno que um investidor considera aceitável em relação ao custo de capital, inflação e rendimento de outros projetos.
Calculadora obrigatória da fórmula da taxa de retorno
Você pode usar a seguinte Calculadora de taxa de retorno necessária.
| Taxa livre de risco | |
| Beta | |
| Retorno do mercado inteiro | |
| Fórmula de taxa de retorno exigida = | |
| Fórmula de taxa de retorno exigida = | Taxa livre de risco + Beta x (retorno total do mercado - taxa livre de risco) |
| = | 0 + 0 x (0 - 0) = 0 |
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Este foi um guia para a fórmula da taxa de retorno exigida. Aqui discutimos como calcular a taxa de retorno necessária, juntamente com exemplos práticos. Também fornecemos a Calculadora de taxa de retorno exigida com o modelo para download em Excel. Você também pode consultar os seguintes artigos para saber mais -
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