Introdução ao material flutuante
O número de ações que estão disponíveis para os investidores em geral, exceto as participações da instituição, as participações da administração e as ações mantidas sob o plano de aquisição de ações dos funcionários. O número de ações flutuantes não é fixo e depende da compra e venda geral das ações no mercado aberto. As grandes instituições, a administração costumava deter as ações da empresa, enquanto os investidores em geral ou os comerciantes não têm acesso ao comércio dessas ações.
Exemplos de estoque flutuante
Exemplos de material flutuante são apresentados abaixo:
Exemplo 1
Em abril de 2019, a ABC Ltd possuía 6, 5 bilhões de ações em circulação. Desse total, 15% foram detidos por insiders ou pelo pessoal da gerência. 58, 64% eram detidos por grandes instituições com grande exposição a fundos. Calcule o número total de ações flutuantes disponíveis para pequenos investidores ou negociadores.
Solução:
- Número total de ações detidas pela empresa = 6, 5 bilhões
- Percentual de ações detidas pelo pessoal da administração e grandes instituições = (15 + 58, 64)% = 73, 64%.
- Assim, o número total de ações detidas pela administração e grandes instituições = 6, 5 bilhões * 73, 64% = 4, 7866 bilhões.
- Um número de ações detidas como ações flutuantes = (6, 5 - 4, 7866) bilhões = 1, 7134 bilhões.
Exemplo 2
Em setembro de 2019, a XYZ Ltd registrou 100 milhões de ações em circulação. Desse total, 75% foram detidos por insiders ou pelo conselho de administração. 20% eram detidos por grandes instituições com grande exposição a fundos. Calcule o número total de ações flutuantes disponíveis para pequenos investidores ou negociadores.
Solução:
- Número total de ações detidas pela empresa = 100 milhões
- Percentual de ações detidas pelo pessoal da administração e grandes instituições = (75 + 20)% = 95%.
- Assim, o número total de ações detidas pela administração e grandes instituições = 100 milhões * 95% = 95 milhões.
- Um número de ações detidas como ações flutuantes = (100 - 95) milhões = 5 milhões.
Vantagens do estoque flutuante
Algumas das vantagens são dadas abaixo:
- As ações flutuantes permitem que investidores em geral entrem no mercado e se posicionem nas respectivas ações. É permitido ao investidor comprar ações do número de ações conforme sua capacidade.
- A liquidez geral das ações depende do número de ações flutuantes disponíveis no mercado. Quanto maior o número de ações flutuantes, menor a volatilidade das ações e vice-versa. Se o número de ações flutuantes diminuir, é provável que haja maior volatilidade no preço das ações.
- Um estoque flutuante baixo de uma empresa de pequena capitalização não fornecerá muito espaço para investidores maiores, ao mesmo tempo em que ofereceria opções mais altas para pequenos investidores. Assim, um número menor de ações flutuantes resulta em menor interesse dos investidores e ajuda a manter o preço das ações em um nível ideal.
- No caso de uma grande empresa de capitalização de mercado, com um grande número de ações em circulação e um menor número de participações institucionais e administrativas, as ações permanecerão menos voláteis no mercado. A razão é que os investidores individuais não podem manipular o preço das ações, pois as ações flutuantes estão disponíveis em grandes números. Muitos pequenos investidores podem entrar e sair, o que dificilmente manipulará a parte da ação.
Limitações de estoques flutuantes
Algumas das limitações são apresentadas abaixo:
- Um número menor de ações flutuantes pode levar a um menor interesse do investidor, o que pode levar a uma menor precificação das ações.
- No caso de uma menor disponibilidade de ações flutuantes, o preço das ações não permanece estável. Quando uma grande instituição com uma participação mais alta vende sua posição, o preço das ações cai por causa do menor interesse do investidor nas ações.
- A venda de ações por um grande investidor ou pela administração da empresa pode levar a um menor sentimento dos investidores, o que pode resultar em um preço mais baixo.
- Quando o número de ações flutuantes é baixo, um investidor individual com uma grande quantidade de capital pode aumentar o preço, pois o investidor seria o único manipulador do preço das ações. Assim, o aumento do preço das ações de empresas fundamentalmente boas não é uma boa notícia para pequenos investidores.
Pontos importantes a serem lembrados
Alguns dos pontos importantes são:
- O número de ações deixadas após detidas pelos principais investidores e pessoal de administração. Esse número de ações não se restringe à compra e venda.
- As ações flutuantes são referidas como o número de ações disponíveis para os acionistas em um dia normal de negociação.
- O número de ações flutuantes não é fixo. O número de ações flutuantes depende da compra e venda de posições pelos grandes investidores e pessoal da administração.
- A emissão de novas ações também aumenta o número de ações em circulação e o número de ações flutuantes. Assim, um número maior de ações flutuantes ajuda a manter a estabilidade de preços.
- Novamente, uma quantidade menor de ações flutuantes leva à volatilidade dos preços das ações, resultando em flutuações nos preços. Se o número disponível de ações mantidas apenas para negociação for limitado em um período percentual, um trader com maior capacidade poderá manipular a parte da ação em grande parte e vice-versa.
- Como um número baixo de ações flutuantes indica que posições pesadas são acumuladas pelo pessoal da administração e investidores de elite, o que indica que a empresa possui boas perspectivas de negócios e a maioria dos investidores acumulou as ações, elas têm o menor interesse em vender suas respectivas posições.
Conclusão
A disponibilidade do número de ações flutuantes depende do músculo financeiro do negócio. Se uma empresa tiver uma base de patrimônio maior e houver um número menor de instituições e participação da administração, haverá um número maior de ações flutuantes e vice-versa. A maior disponibilidade de ações com um número baixo de traders ou um número maior de pequenos traders garantirá a estabilidade dos preços das ações.
Enquanto, por outro lado, no caso de empresas fundamentalmente boas, o número máximo de ações é detido pelo pessoal da administração e pelo acionista premium, permitindo um número baixo de ações disponíveis para negociação para pequenos investidores ou pequenos comerciantes. Assim, a disponibilidade de um pequeno número de ações garante menor volatilidade do preço das ações.
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