O que é lucro diluído por ação?

O termo “EPS diluído” é um acrônimo para lucro por ação diluído e refere-se à distribuição do lucro líquido da empresa aos acionistas com base no pressuposto de que todos os valores mobiliários (como ações preferenciais conversíveis, opções de ações de funcionários, bônus de subscrição, bônus conversíveis) etc.) que têm a opção de converter em ações ordinárias serão devidamente executadas durante o período determinado. Em outras palavras, o cálculo do lucro diluído por ação leva em consideração o impacto das ações ordinárias e dos títulos conversíveis para mostrar o que pode acontecer com a distribuição dos lucros caso todos os títulos conversíveis sejam transformados em ações ordinárias da noite para o dia. Dessa maneira, a teoria subjacente ao EPS diluído é exatamente oposta à do EPS básico.

Fórmula

A fórmula para o lucro por ação diluído pode ser calculada dividindo-se a diferença entre o lucro líquido gerado pela empresa e os dividendos preferenciais pagos (ajustados pelo pagamento efetuado aos títulos diluidores) pela soma da média ponderada do número de ações ordinárias em circulação e pela conversão de valores diluídos . Matematicamente, é representado como,

Diluted EPS = (Net Income – Preferred Dividend + Paid out to Dilutive Securities) / (Weighted Average No. of Common Shares Outstanding + Conversion of Dilutive Securities)

Exemplos de lucro diluído por ação (com modelo do Excel)

Vamos dar um exemplo para entender melhor o cálculo do Lucro por ação diluído.

Você pode fazer o download deste modelo do Excel para ganhos diluídos por ação aqui - Modelo do Excel para ganhos diluídos por ação

Exemplo 1

Tomemos o exemplo de uma empresa chamada GHJ Inc. para ilustrar o cálculo do lucro por ação diluído. Durante o ano de 2018, a empresa registrou um lucro líquido de US $ 20 milhões, dos quais pagou US $ 2 milhões aos proprietários das 1 milhão de ações preferenciais na forma de dividendos. 60% das ações preferenciais são conversíveis em ações ordinárias 1: 1. Além disso, possuía 500.000 títulos (valor nominal de US $ 10, taxa de juros de 4%, conversíveis em 1 ação ordinária cada), além do número médio ponderado de ações ordinárias em circulação de 5 milhões. Calcule o EPS diluído da GHJ Inc. para o ano de 2018 se a taxa efetiva de imposto for 30%.

Solução:

O pagamento aos Títulos Dilutivos é calculado usando a fórmula abaixo

Pagos em Títulos Dilutivos = 60% * Dividendo de Preferência + Nº de Dívida Conversível * Valor Nominal * Taxa de Juros * (1 - Taxa de Imposto)

  • Pago a Valores Dilutivos = 60% * $ 2 milhões + 0, 5 milhão * $ 10 * 4% * (1 -35%)
  • Pago a títulos dilutivos = US $ 1, 34 milhão

A conversão de valores mobiliários dilutivos é calculada usando a fórmula abaixo

Conversão de Valores Mobiliários Dilutivos = 60% * Nº de Ações Preferenciais + Nº de Dívida Conversível

  • Conversão de Títulos Dilutivos = 60% * 1 milhão + 0, 5 milhão
  • Conversão de Títulos Dilutivos = 1, 10 milhão

O lucro diluído por ação é calculado usando a fórmula abaixo

LPA Diluído = (Lucro Líquido - Dividendo Preferencial + Pago a Valores Dilutivos) / (Número Médio Ponderado de Ações Ordinárias em Circulação + Conversão de Valores Dilutivos)

  • LPA diluído = (US $ 20, 0 milhões - US $ 2, 0 milhões + US $ 1, 34 milhão) / (5, 0 milhões + 1, 1 milhão)
  • LPA diluído = US $ 3, 17 por ação

Portanto, a GHJ Inc. administrou EPS diluído de US $ 3, 17 por ação durante o ano de 2018.

Exemplo 2

Tomemos o exemplo da Apple Inc. para mostrar como o Lucro por ação diluído é calculado na maioria dos casos praticamente. De acordo com o último relatório anual de 2018, a empresa gerou um lucro líquido de US $ 59, 53 bilhões. Além disso, durante o ano, o número médio ponderado de ações ordinárias da empresa em circulação foi de 4, 96 bilhões, enquanto o impacto da conversão dos títulos diluídos foi de 0, 04 bilhões. Determine o EPS diluído da empresa para o ano de 2018.

Solução:

O lucro por ação diluído é calculado usando a fórmula abaixo

LPA Diluído = (Lucro Líquido - Dividendo Preferencial + Pago a Valores Dilutivos) / (Número Médio Ponderado de Ações Ordinárias em Circulação + Conversão de Valores Dilutivos)

  • LPA diluído = (US $ 59, 53 bilhões - 0 + 0) / (4, 96 bilhões + 0, 04 bilhões)
  • LPA diluído = US $ 11, 91 por ação

Portanto, o EPS diluído da Apple Inc. cai para US $ 11, 91 por ação no ano de 2018.

Link da fonte: Apple Inc. Balanço patrimonial

Exemplo 3

Vamos dar o exemplo do Walmart Inc. para ilustrar o cálculo do lucro por ação diluído. Durante 2018, a empresa registrou um lucro líquido de US $ 10, 52 bilhões, enquanto pagou US $ 0, 66 bilhão contra participação de acionistas não controladores. Além disso, a média ponderada diluída no. das ações ordinárias em circulação foi de 3, 01 bilhões. Calcule o EPS diluído do Walmart Inc. para o ano de 2018.

Solução:

O lucro por ação diluído é calculado usando a fórmula abaixo

LPA Diluído = (Lucro Líquido - Juros Pagos a Não Controladores + Pago a Valores Mobiliários Dilutivos) / Número Médio Ponderado Diluído de Ações Ordinárias em Circulação

  • LPA diluído = (US $ 10, 52 bilhões - US $ 0, 66 bilhão + 0) / 3, 01 bilhões
  • LPA diluído = US $ 3, 28 por ação

Portanto, o EPS diluído da Walmart Inc. para o ano de 2018 ficou em US $ 3, 28 por ação.

Link da fonte: Walmart Inc. Balanço patrimonial

Vantagens do lucro diluído por ação

Algumas das principais vantagens do lucro diluído por ação são:

  • Ele determina o Lucro por Ação, levando em consideração o impacto potencial da conversão de todos os títulos diluídos em ações ordinárias.
  • Menor escopo de manipulação, uma vez que todos os valores mobiliários conversíveis são capturados.
  • Ajuda a comparar o EPS entre pares com diferentes estruturas de capital.

Limitações do lucro diluído por ação

Algumas das principais limitações do lucro diluído por ação são:

  • Envolve um conjunto muito complexo de cálculos que inclui conversão, benefícios fiscais para títulos etc.
  • Ainda está exposto aos caprichos da manipulação de contas financeiras.

Conclusão

Portanto, pode-se concluir que o lucro diluído por ação é um indicador mais abrangente dos ganhos de uma empresa do que o lucro por ação básico. No entanto, ele ainda precisa analisar em conjunto com o preço das ações e o número pendente de ações ordinárias, a fim de extrair informações financeiras verdadeiras.

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Este é um guia para o lucro diluído por ação. Aqui discutimos como calcular o EPS diluído, juntamente com exemplos práticos. Também fornecemos um modelo excel para download. Você também pode consultar os seguintes artigos para saber mais -

  1. Opções de ações de funcionários
  2. Lucro por ação
  3. Exemplo de demonstração de lucros acumulados
  4. Ações vs Ações

Categoria:

Desenvolvimento de Empreendedorismo