✅ Conceitos interessantes de securitização de ativos (detalhados)

Securitização de Ativos -

Securitização de Ativos -

John é um jovem e dinâmico Analista Financeiro. Ele está trabalhando com uma das maiores empresas de serviços de fundos por dois anos na cidade de Nova York. Ele sempre sonhou com sua própria grande casa na cidade de Nova York. Este ano ele decidiu comprar uma casa em qualquer situação, mas o problema é como? Ele não tem economias suficientes para comprar casa em um único pagamento. Ele está pensando em várias opções. Finalmente, ele encontrou a solução; um de seus amigos íntimos sugeriu que ele se aproximasse do JKM Bank, conhecido por seus melhores serviços em um empréstimo à habitação em Nova York. Então ele foi em direção ao banco JKM. Assim que ele chegou ao balcão de empréstimos no banco. Ele foi recebido calorosamente por uma bela dama Christina com o rosto sorridente, sentado ao seu lado oposto. Ele contou sua exigência de US $ 100000 e o objetivo do empréstimo para Christina. Enquanto isso, Christina analisou os documentos cuidadosamente, incluindo seu histórico de trabalho, salário. Depois de analisar todos os documentos; O banco JKM sancionou um empréstimo de US $ 80000 e, em troca, o banco JKM recebeu direitos de hipoteca. Isso significa que o banco JKM receberá o princípio com valor de juros por um período fixo de tempo. Finalmente, John está muito feliz porque leu com sucesso seu sonho de morar na cidade de Nova York. Foi assim que John se beneficiou, mas você sabe como o banco seria? Vamos entender o outro lado da história.

Geralmente, os bancos vendem essas hipotecas aos investidores mais do que emitem um empréstimo. O Banco venderá essas hipotecas ao investidor e obterá um lucro imediato. Essa é uma das maneiras pelas quais os bancos ganham dinheiro por si mesmos. O JKM Bank emite milhares de empréstimos na cidade de Nova York e obtém direito de hipotecas sobre o empréstimo. O banco JKM cria um conjunto desse empréstimo hipotecário total para os títulos negociáveis. Podemos dizer que a segurança do mercado negociável é esse processo de conversão de um conjunto de empréstimos hipotecários em segurança do mercado chamada securitização. Esta é apenas uma ideia geral. Vamos entender a essência da securitização.

O que é titularização?

Securitização é a conversão do processo de recebíveis e fluxo de caixa gerado a partir de uma coleção ou pool de ativos financeiros como empréstimos hipotecários, empréstimos para automóveis, contas a receber de cartão de crédito etc. em títulos negociáveis. Esses títulos são lastreados pelos respectivos ativos.

Várias instituições financeiras que originam empréstimos, incluindo bancos, fornecedores de cartão de crédito, empresas de financiamento de automóveis e empresas de financiamento ao consumidor, transformam seus empréstimos em valores mobiliários com a ajuda do SPV (veículo para fins especiais)

Securitização de Ativos

A securitização de ativos é o processo pelo qual os juros de empréstimos e recebíveis são embalados e vendidos na forma de títulos garantidos por ativos ABS.

Partes envolvidas na securitização de ativos

Originador

O remetente é o credor original e o vendedor dos recebíveis.

Originadores típicos:

Financiadores de hipotecas
Bancos
Empresas financeiras
Empresas de cartão de crédito
Hoteleiros
Utilidades públicas
Detentores de propriedade intelectual
Companhias de seguros
Empresas de aviação
Governos

Obrigador / devedor

O mutuário é a contraparte a quem o remetente faz o empréstimo.

Emissor

Normalmente, o SPV é configurado por confiança. O trust emite valores mobiliários com a ajuda do SPV e os investidores assinam esses valores mobiliários.

Investidores

Investidores são as pessoas que subscrevem os valores mobiliários. Bancos, instituição financeira, NBFC e fundo mútuo são os principais investidores em um documento securitizado.

Administrador

Os curadores normalmente têm bancos, instituições financeiras ou empresas de confiança independentes criadas com o objetivo de liquidar relações de confiança. Os curadores supervisionam o desempenho da transação até o vencimento e são investidos dos poderes necessários para protestar contra os interesses dos investidores.

Cursos recomendados

Formação em Fundação Contábil
Curso de Certificação Online em Modelagem Financeira do Setor de Mídia
Curso de Certificação Online em Análise Fundamental
Treinamento on-line sobre captação de recursos

Agências de classificação de crédito

Agências de classificação independentes analisam os riscos associados a transações de titularização de ativos e atribuem uma classificação de crédito ao instrumento emitido. Essas agências de classificação desempenham um papel vital no Financiamento Estruturado. Eles estão avaliando a qualidade do crédito das transações. Eles são especialistas na avaliação de vários tipos de ativos subjacentes. Os ratings são importantes porque os investidores geralmente aceitam ratings das principais agências públicas de rating como Moody, padrão e ruim.

Veículo para fins especiais

SPVs são empresas ou trustes formados com o objetivo específico de emitir valores mobiliários em transações de securitização de ativos cuja propriedade e administração são independentes do Originador. O SPV é formado principalmente para captar recursos, colateralizando recebíveis futuros.

Estrutura típica de securitização de ativos

Analise a figura abaixo para ter uma idéia geral da estrutura de securitização de ativos.

Como você sabe, John quer comprar uma casa e ele se aproximou do criador do empréstimo, ou seja, o JKM Bank.
Existem milhares de Johns que estão recebendo um empréstimo do banco, mantendo diferentes tipos de hipotecas.
O Banco concede um empréstimo a eles e cria um conjunto de hipotecas.
O Banco então vende esse conjunto de hipotecas ao SPV (Special Purpose Vehicle) com a intenção de converter esses conjuntos de hipotecas em valores mobiliários.
Em seguida, as agências de classificação de crédito e os bancos de investimento (prestadores de serviços auxiliares) entram em cena. As agências de classificação de crédito atribuem uma classificação aos títulos e o banco de investimento fornece suporte de liquidez ao título.
Quando esses títulos estruturados são emitidos no mercado, muitos investidores os subscrevem.

É necessário conhecer conceitos na securitização de ativos

Títulos de garantia de ativos (ABS)

Títulos lastreados em ativos são os títulos ou notas lastreados por alguns ativos financeiros. Esses ativos consistem em recebíveis, como empréstimos hipotecários, contas a receber de cartão de crédito, empréstimos para automóveis, contratos de casas pré-fabricadas e empréstimos para o patrimônio.

Obrigação de dívida colateralizada

É um título de grau de investimento, lastreado por um conjunto de vários outros títulos.

Títulos garantidos por hipotecas (MBS)

Títulos lastreados em hipotecas são títulos lastreados em conjuntos de empréstimos hipotecários. Exemplos Papéis de hipoteca, papéis de casa, papéis de terra e propriedade.

Obrigações de hipoteca colateralizada (CMOs)

O CMO é um título multiclasse lastreado por um conjunto de repasses ou empréstimos hipotecários. As CMOs podem ser garantidas por títulos de repasse de hipotecas ou empréstimos hipotecários, ou alguma combinação

Diferença entre MBS e ABS

Não.	MBS	abdômen
1 1	A duração da negociação é superior a 15 anos.	A duração da negociação é de até 5 anos.
2	Títulos: papéis de hipoteca, papéis de casa, papéis de terra e propriedade.	Valores mobiliários: papéis de cartão de crédito, certificados de ações, papéis de automóveis ou veículos.

Benefícios da Securitização de Ativos

Para Originadores

A securitização de ativos melhora o ROC (retorno do capital). A securitização também pode reduzir os custos de empréstimos, liberar capital adicional para expansão, melhorar o gerenciamento de ativos / passivos e risco de crédito.

Para investidores

A securitização de ativos oferece uma combinação de rendimentos atraentes, maior liquidez da segurança no mercado e proteção por meio de garantias.

Mutuários

Os mutuários se beneficiam da crescente disponibilidade de crédito nos termos que os credores podem não ter fornecido se mantivessem os empréstimos em seus balanços.

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