Análise da relação - Você já tentou analisar as demonstrações financeiras? Se você olhar para o balanço, a demonstração de resultados ou o fluxo de caixa no início, seria realmente difícil julgar ou começar a analisá-lo. Para tornar esse processo mais simples e também obter algumas conclusões definitivas sobre as demonstrações financeiras, precisamos de certas medidas que nos ajudem na mesma.

O que é análise de proporção?

A análise de proporção é uma dessas ferramentas que nos ajudaria a interpretar as demonstrações financeiras em termos de desempenho operacional e posição financeira de uma empresa. Compreende uma comparação para uma interpretação significativa da análise de índices das demonstrações financeiras, que por sua vez desempenha um papel vital no processo de planejamento de negócios. Envolve comparar os índices com empresas similares no setor ou analisar a tendência na mesma empresa ao longo de um período de tempo. Essa análise é uma parte muito importante e mais básica do processo de análise fundamental.

Antes de avançar e começar a entender os principais índices, vamos entender o que é um "índice". Uma proporção comunica a relação entre um resultado contábil e outro, o que fornece uma comparação valiosa.

O objetivo deste artigo é fornecer um guia para análise de proporções, aprender sobre proporções, seu significado e cálculo. Existem vários índices financeiros disponíveis que discutiremos sobre os mais amplamente utilizados e categorizados nas seguintes áreas amplas.

  1. Rácios de liquidez
  2. Rácios de rentabilidade
  3. Razões de rotatividade
  4. Rácios da dívida

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Vamos discutir brevemente cada categoria e suas proporções:

Análise de rácios - Rácios de liquidez

Esses são os rácios dessa quantidade, se a empresa conseguir cumprir seus compromissos de dívida de curto prazo / passivo circulante e pagá-los no vencimento. Eles descrevem se o caixa e equivalentes de caixa são suficientes para cobrir os compromissos de dívida de curto prazo. Se o valor do índice for maior que 1, isso mostra que a análise do índice da empresa é líquida e está em boas condições financeiras, mas se for menor que um, mostra falha no cumprimento de obrigações.
Os seguintes índices ajudariam a determinar a liquidez de uma empresa:

Relação atual:

  • Isso mede a solvência de curto prazo da empresa usando a análise de índices no balanço patrimonial. Também conhecido como índice de capital de giro, informa se uma empresa possui fundos suficientes para pagar seus passivos pelo período dos próximos 12 meses.
  • Mostra se a empresa é eficiente na conversão de seu produto em dinheiro (ciclo operacional).
  • A taxa atual de análise de proporção também pode dar uma noção da eficiência do ciclo operacional de uma empresa ou de sua capacidade de transformar seu produto em dinheiro.
  • Os possíveis credores poderiam usá-lo para decidir se deveriam ou não conceder empréstimos de curto prazo.

Fórmula: - Relação atual = Ativo circulante / Passivo circulante

Relação rápida / relação de teste ácido:

  • Ele mede a atual solvência de curto prazo da empresa.
  • Considera se os ativos muito líquidos (podem ser convertidos em dinheiro imediatamente) estão disponíveis para cumprir as obrigações.

Fórmula: Proporção rápida = Ativos rápidos (Ativo circulante - Estoque) / Passivo circulante

Relação de caixa

  • O índice de caixa refina ainda mais o índice atual e o índice rápido.
  • Considera apenas os ativos de curto prazo mais líquidos da empresa, que podem ser usados ​​com mais facilidade para liquidar compromissos existentes e, portanto, é a medida mais rigorosa entre os três índices de liquidez.

Fórmula: Relação de caixa = Caixa e equivalentes de caixa / Passivo circulante

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Análise de rácios - Rácios de rentabilidade

Os índices de rentabilidade medem a competência operacional das empresas, ou seja, quão bem eles utilizaram os recursos disponíveis para gerar lucro, incluindo sua capacidade de gerar renda e, portanto, fluxo de caixa. O fluxo de caixa afeta diretamente a capacidade da empresa de receber financiamento por dívida e patrimônio. Portanto, o cálculo dessa relação se torna significativo para saber com que eficácia a lucratividade da empresa está sendo gerenciada.

Na maioria desses índices, o índice é melhor para a empresa, pois implica que o negócio está gerando receita e é lucrativo. Novamente, a fim de tirar conclusões significativas da análise de proporção, é necessário fazer uma comparação, ou seja, realizar análise de tendência ou análise da indústria.

Ao analisar a lucratividade da empresa, a natureza do negócio em análise deve ser considerada; por exemplo, se o negócio for sazonal, não terá a mesma lucratividade ao longo do ano.

A taxa de rentabilidade pode ser dividida em dois grupos;

Índice de rentabilidade em relação às vendas

Margem / proporção bruta de lucro

  • É uma medida para mostrar quanto o lucro bruto excede os custos de produção.
  • Geralmente é expresso na forma de porcentagem e divulga quanto uma empresa ganha depois de considerar todos os custos de produção, como materiais, mão-de-obra etc. e sua eficiência na análise da razão no gerenciamento desses custos.

Fórmula: Margem de lucro bruto = Margem de lucro bruto = Lucro bruto / Vendas líquidas * 100

Margem / proporção do lucro líquido

  • Ele mostra a eficiência da gerência na fabricação, administração e venda dos produtos e os custos incorridos lá.
  • Ele mostra o valor da receita restante após o pagamento de todas as despesas.

Fórmula: Margem de lucro líquido = Lucro após impostos / Vendas líquidas * 100

Margem / razão de lucro operacional

  • Essa proporção especifica quanto lucro uma empresa obtém após pagar por custos variáveis ​​de produção, como salários, matérias-primas etc., mas antes dos juros e impostos.

Fórmula: Margem de lucro operacional = EBIT / receita líquida * 100

Índice de Despesas

Essa proporção pode ser usada para conhecer o comportamento de cada custo em relação às vendas. As várias proporções podem ser;

Fórmulas de taxa de despesa nº 1 - Custo dos produtos vendidos = Custo dos produtos vendidos / Vendas líquidas * 100

Fórmulas de Índice de Despesas # 2 - Índice de Despesas Administrativas = Despesas Administrativas Receita Líquida * 100

Fórmulas da taxa de despesa nº 3 - Taxa de despesas de vendas e distribuição = Despesas de vendas e distribuição / Vendas líquidas * 100

Rácios de rentabilidade em relação ao investimento

Retorno do investimento (ROI)

  • O retorno do investimento (ROI) é uma medida de desempenho que avalia a eficiência de um investimento.
  • Ele compara os ganhos do investimento diretamente com os custos do investimento.
  • É uma abordagem universalmente usada para avaliar as magnitudes financeiras de investimentos, decisões ou ações de negócios.

Fórmula: retorno do investimento = lucro líquido após juros e impostos / total de ativos

Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)

  • O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) divulga o valor do lucro obtido por uma empresa em comparação com o valor total do patrimônio líquido.
  • É considerado um dos índices financeiros mais importantes e indicadores de rentabilidade.

Fórmula: ROE = Lucro líquido após impostos / patrimônio líquido

Retorno sobre ativos (ROA)

  • Indica os índices de lucratividade de uma empresa em relação a todos os recursos / ativos de uma empresa.
  • Comparado a outros índices de rentabilidade, considera todos os ativos, portanto, ajuda a determinar sua eficiência em termos de utilização de todos os seus ativos para gerar rentabilidade

Fórmula: ROA = Lucro líquido após impostos / Total de ativos (ou Total médio de ativos)

Retorno sobre o capital empregado (ROCE)

  • Essa proporção mede os retornos que uma empresa obtém do capital total empregado por elas.
  • Geralmente expresso na forma de uma porcentagem, um ROCE é considerado bom quando é superior à taxa na qual a empresa empresta capital.

Fórmula: ROCE = EBIT / (Ativo Total - Passivo Circulante)

Análise de rácios - Rácios de rotatividade

Indica a eficiência da empresa em relação ao gerenciamento de ativos. Ele mostra como a empresa utiliza seus ativos para gerar receita.

O padrão dessa proporção é específico do setor e depende da exigência de ativos. As seguintes taxas de rotatividade podem ser usadas para analisar a eficácia do uso de ativos.

Taxa de rotatividade de estoque

  • Essa proporção é uma métrica que indica o número de vezes que o estoque foi convertido em vendas em um período específico e, portanto, pode ser uma ferramenta eficaz para o gerenciamento de estoque.

Fórmula: taxa de rotatividade de estoque = custo dos produtos vendidos / estoque médio; Dias de rotação do estoque = 365 / rotação do estoque

Rácio de Rotação do Devedor

  • Também conhecida como taxa de rotatividade de recebíveis / taxa de rotatividade de contas a receber, é a rapidez com que uma empresa coleta dinheiro em aberto de seus clientes / devedores em um período contábil.
  • Também determina se a empresa está tendo problemas para converter suas vendas a crédito em dinheiro.

Fórmula - taxa de rotatividade de devedores = vendas líquidas a receber / média de devedores; Período médio de cobrança = razão de rotatividade de 365 / devedores

Taxa de rotatividade de credores

  • Também conhecida como taxa de rotatividade de contas a pagar, avalia com que rapidez a empresa paga seus credores / fornecedores em um determinado período.
  • Pode ajudar a empresa a analisar como está lidando com seus pagamentos.

Fórmula: taxa de rotatividade de credores = total de compras / média de credores; Compras = Custo das vendas + Estoque final - estoque inicial; Dias a pagar pendentes (DPO) = razão de rotatividade de 365 / credores

Taxa de rotatividade de ativos

  • Esse índice compara a receita de vendas de uma empresa com seus ativos.
  • Ele descreve com que eficiência e eficácia a empresa tem utilizado seus ativos.
  • Quanto maior a proporção, melhor é a utilização.

Fórmula: Taxa de rotatividade de ativos = receita de vendas / total de ativos

Análise de Rácios - Rácios de Dívida

Rácio dívida / capital próprio

  • A relação dívida / patrimônio indica a parcela relativa do patrimônio e da dívida da entidade usada para financiar os ativos. Ajuda a examinar a saúde da empresa.
  • Os credores financeiros preferem uma baixa relação dívida / patrimônio antes de considerar dar uma dívida. Portanto, se esse índice for alto, pode não atrair empréstimos adicionais.
  • O padrão para esse índice seria específico do setor, mas o ideal seria considerado 1, ou seja, quando o passivo for igual ao patrimônio líquido.

Fórmula: Relação dívida / patrimônio líquido = passivo / patrimônio líquido

Rácio da dívida

  • Esse índice indica o valor da dívida com o valor total dos ativos.
  • Significa o montante da dívida em que a empresa conta para financiar seus ativos.
  • Quanto maior o índice, maior o risco relacionado à operação da empresa.

Fórmula: Índice de dívida = Passivo / Ativo

Rácio de cobertura do serviço da dívida

  • Essa é uma proporção considerada a mais importante das instituições de crédito.
  • Ele descreve a capacidade da empresa de pagar seu principal valor do empréstimo e o valor dos juros.
  • Um índice de cobertura do serviço da dívida abaixo de 1 indica um fluxo de caixa negativo

Fórmula: DSCR = (Lucro líquido anual + Despesa de juros + Amortização e depreciação + Outros itens discricionários e não monetários, como os contratuais fornecidos pela administração) / (Reembolso do principal + Pagamentos de juros + Pagamentos de arrendamento)

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Análise de rácios - Outros rácios

Lucro por ação

  • Esse índice ajuda a medir o lucro disponível para os acionistas em uma base por ação.

Fórmula: Lucro por ação = Lucro após impostos - Dividendos preferenciais / ações em circulação

Dividendo por ação

  • São os dividendos que foram pagos aos acionistas por ação.

Fórmula: Dividendo por ação = Lucro pago aos acionistas ordinários / Número de ações ordinárias em circulação

Proporção de pagamento de dividendos

  • É responsável pelo relacionamento entre os ganhos pertencentes aos acionistas e os dividendos pagos a eles.

Fórmula: Proporção de pagamento de dividendos = Dividendo por ação / Lucro por ação

Relação de ganhos de preços ou relação P / E

  • Significa as expectativas dos investidores para as ações. A relação AP / E maior que 15 tem sido historicamente considerada alta.

Fórmula: Proporção de ganhos de preço (P / E) = preço de mercado da ação / lucro por ação

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Desenvolvimento de Empreendedorismo