Introdução às perguntas da entrevista sobre modelagem financeira
Se você planeja participar de uma entrevista com analista financeiro ou fazer uma carreira em modelagem financeira ou finanças corporativas, este guia o ajuda a encontrar as melhores perguntas da entrevista comuns às entrevistas de modelagem financeira, com suas respostas. Este guia é útil na contratação de analistas de modelagem financeira, analista financeiro, planejador financeiro, consultor financeiro, gerente de pesquisa financeira, etc.
As 20 principais perguntas da entrevista de modelagem financeira com respostas
Modelagem Financeira As perguntas da entrevista com respostas são as seguintes:
1) O que é modelagem financeira e o uso da modelagem financeira?
Essa seria a primeira e importante pergunta durante um analista financeiro ou outras entrevistas relacionadas.
A modelagem financeira é uma representação matemática de uma demonstração financeira futura na forma de uma planilha, que explica os planos para receitas e despesas futuras. Esta é uma explicação didática da modelagem financeira, mas o entrevistador deseja que você explique a modelagem financeira no seu entendimento.
Sempre que precisamos tomar decisões financeiras de qualquer empresa, precisamos verificar projeções futuras na forma de demonstrações financeiras e, com base nessas demonstrações financeiras, precisamos decidir se essa seria uma decisão sábia. Portanto, ao preparar essas folhas de projeções financeiras, precisamos aprender ferramentas de modelagem financeira. As três principais demonstrações financeiras que precisam ser preparadas seriam Demonstração de resultados, Balanço patrimonial e Fluxo de caixa.
2) Quais são as etapas para preparar a modelagem financeira?
A modelagem financeira é um assunto vasto para explicar, pois diferentes projetos ou investimentos precisam de um tipo diferente de estratégia para seguir e construir o melhor modelo financeiro. Depende de pessoa para pessoa ou projeto para projeto, pois o requisito ou resultado de qualquer modelo financeiro é diferente. Mas existem algumas etapas a serem seguidas para construir um modelo financeiro que são os seguintes.
- Colete informações para o projeto.
- Prepare uma folha de suposições para todas as informações.
- Projete o modelo que seja facilmente compreensível por todas as partes interessadas.
- Interligar todas as demonstrações financeiras relacionadas.
- Teste todos os links e fórmulas.
- Prepare o resumo e os documentos dos resultados.
3) Quais são as várias técnicas de avaliação de empresas? Explique brevemente
Essa seria uma pergunta importante durante a sua entrevista de modelagem financeira, pois esse é um papel importante de qualquer analista financeiro em sua carreira.
Existem três tipos de técnicas ou métodos para determinar a avaliação de qualquer empresa, que são os seguintes:
- Método DCF (fluxo de caixa descontado): O DCF (fluxo de caixa descontado) é um dos métodos para calcular o valor da empresa, determinando o valor presente do fluxo de caixa futuro.
- Método de avaliação de negócios com valor de mercado: Este método de avaliação determina a empresa, o ativo ou qualquer outro tipo de valor de segurança pelo valor de venda de itens semelhantes no mercado.
- Abordagem de ativos: nesse tipo de método de avaliação, o valor líquido da empresa seria determinado pelo valor líquido dos ativos presentes na empresa.
4) Qual é a diferença entre financiamento por dívida e financiamento por ações? Qual é mais caro?
- No momento da captação de recursos, as empresas têm duas opções de captação, financiamento por dívida ou financiamento por ações. Ambas as opções têm suas próprias vantagens e desvantagens.
Financiamento da Dívida
- Nesse formulário, as empresas levantam fundos na forma de um empréstimo que vem com uma parcela de juros. A empresa teria uma obrigação mensal de reembolsá-lo. A principal vantagem do financiamento por dívida é que, dessa forma, não há controle do credor no negócio e, no momento do pagamento integral, o relacionamento entre empresa e credor termina. Mas as principais desvantagens do financiamento por dívida são: haveria um limite de captação de recursos que é igual à segurança garantida pelo financiador.
Equilíbrio financeiro
- Dessa forma, a empresa pode captar mais recursos em comparação com o financiamento por dívida. O financiador adquirirá parte da propriedade da empresa e forneceria fundos conforme a exigência de capital de giro. Não há obrigação mensal de reembolso de recursos e nenhuma parcela de juros seria adicionada ao valor do principal. Mas isso não significa que não haja desvantagens no financiamento de ações. Como o financista teria controle total da empresa, a empresa deve compartilhar a margem de lucro com os investidores e, para qualquer tomada de decisão da empresa, temos que consultar os investidores.
De acordo com as diferenças entre esses dois, o financiamento de ações é mais caro que o financiamento por dívida. O financiamento por dívida teria apenas uma parte dos juros no reembolso, mas, na forma de financiamento por ações, a empresa teria que compartilhar lucros e, no momento da saída, o investidor será o primeiro a recuperar o dinheiro na porcentagem de propriedade que possui. a empresa.
5) O que é DCF?
O DCF (Fluxo de Caixa Descontado) é o melhor método de avaliação para calcular o valor da empresa no momento da aquisição ou financiamento. No DCF, o valor presente líquido seria calculado para fluxos de caixa futuros. Para o DCF, analista financeiro, primeiro prepare demonstrações financeiras previstas, como Balanço, Demonstração de Resultados e Fluxo de Caixa. Para calcular a avaliação de uma empresa com base no DCF, usaremos a fórmula abaixo,
- DCF = CF 1 / (1 + r) 1 + CF 2 / (1 + r) 2 + CF 3 / (1 + r) 3 … .. + CF n / (1 + r) n
Onde,
- CF 1, CF 2, CF 3 ou CF n = Fluxo de caixa para períodos futuros.
- r = a taxa de desconto.
- n = não. de anos.
6) Quais são os diferentes tipos de demonstrações financeiras? Explique brevemente
Existem três tipos de demonstrações contábeis que devem ser preparadas por qualquer empresa em qualquer exercício, como segue.
Balanço patrimonial:
- Um balanço é o resumo da situação financeira de uma empresa que mostra a posição real de ativos, passivos, caixa ou saldo bancário em um determinado período de tempo. Também mostra o total não. da dívida e posição patrimonial real da empresa.
Declaração de renda:
- A demonstração de resultados, que também se refere à conta de lucros e perdas, é um dos principais tipos de demonstrações financeiras da empresa, que mostra receitas, despesas e lucro (ou perda) líquido da empresa em um determinado período de tempo.
Fluxo de caixa:
- O fluxo de caixa é outro tipo de demonstração financeira que mostra o fluxo de caixa na empresa por um determinado período de tempo.
7) Explique diferentes tipos de índices financeiros?
Os índices financeiros são um indicador chave da saúde financeira de qualquer empresa. Esses índices são a relação entre dois valores numéricos derivados da demonstração financeira para entender a saúde financeira da empresa. Existem 5 tipos de índices financeiros explicados da seguinte forma:
- Rácios de liquidez
- Índices de lucratividade
- Índices de eficiência
- Índices de alavancagem
- Índices de Avaliação de Mercado
8) O que você entende do capital de giro?
Capital de giro refere-se ao dinheiro disponível em qualquer empresa para as operações do dia a dia. O capital de giro pode ser calculado a partir da fórmula abaixo.
- Capital de giro = Ativo circulante - Passivo circulante
9) O que é NPV e TIR? Explique Como você os calcula?
O VPL e a TIR são diferentes tipos de métodos para calcular a taxa interna de retorno que são úteis para analisar e comparar dois ou mais projetos para fins de investimento. Esses conceitos são muito importantes na modelagem financeira. Abaixo estão os detalhes básicos e fórmulas para calcular cada método.
VPL (valor presente líquido):
O NPV (Valor Presente Líquido), como o nome sugere, é usado para calcular o valor presente de todos os fluxos de caixa gerados a partir de um projeto; os fluxos de caixa podem ser negativos ou positivos. É basicamente a diferença entre o valor presente da entrada e saída de caixa de qualquer projeto.
- VPL = (Entrada de caixa / (1 + r) t ) - Saída de caixa
- r = taxa de desconto
- t = não. de períodos
TIR (Taxa Interna de Retorno):
A TIR é um dos melhores métodos e amplamente utilizado em projetos de investimento. TIR é a taxa de retorno na qual o VPL de todas as entradas ou saídas de caixa de qualquer projeto se torna zero (0).
Cada empresa possui sua própria taxa de retorno requerida pré-decidida de qualquer projeto. Se a TIR for superior à taxa de retorno exigida, esse projeto deverá ser aceito, caso contrário, deverá ser rejeitado.
Podemos calcular a TIR a partir da fórmula abaixo,
- TIR = 0 = CF 0 + CF 1 / (1 + TIR) + CF 2 / (1 + TIR) 2 +… CF n / (1 + TIR) n
- CF 0 = Saída de caixa ou investimento inicial.
- CF 1, CF 2 e CF n = Entrada de caixa.
- n = período de tempo.
10) Quais são as diferentes seções da conta de ganhos e perdas?
A conta de ganhos e perdas é uma demonstração financeira que mostra o total não. de vendas, despesas (fixas ou variáveis) e lucro (perda) líquido da empresa por um período específico. Existem 3 seções principais em uma conta de ganhos e perdas, que são as seguintes.
- Seção Renda ou receita: nesta seção, a receita total (receita das principais atividades comerciais e outras receitas) seria incluída e o lucro bruto seria calculado.
- Seção de despesas gerais: nesta seção, todos os tipos de despesas gerais ou despesas seriam incluídos.
- Seção Lucros ou perdas: nesse nível da conta de ganhos e perdas, o lucro (ou perda) líquido seria calculado.
11) Suponha que haja excesso de caixa em nosso balanço, o que você sugeriria para usá-lo de maneira adequada?
Muitas vezes, o entrevistador faz esse tipo de pergunta e também deseja verificar sua percepção prática.
Se houver excesso de caixa no balanço patrimonial, primeiro devemos verificar outras partidas individuais no balanço patrimonial, de acordo com outros saldos, sugerimos o uso do caixa da maneira correta; algumas das formas podem ser as seguintes.
- Podemos usar dinheiro em excesso para investir em máquinas ou equipamentos modernos, o que poderia ser ainda mais útil para aumentar a receita da empresa.
- Poderíamos economizar com juros pagando passivos de longo prazo, caso tenhamos excesso de caixa no balanço patrimonial.
- Podemos usar parte do excesso de caixa para recompensar seus acionistas na forma de dividendos.
- Outros usos do excesso de caixa podem estar investindo em outros novos empreendimentos comerciais ou em outras ações listadas.
12) O que você entende do WACC? Como você calcularia isso?
O WACC (Custo Médio Ponderado de Capital) é uma taxa média de retorno que a empresa espera pagar a seus investidores em dívidas ou ações. É o custo médio do capital que inclui dívida e patrimônio líquido.
A fórmula para calcular o WACC de qualquer empresa é a seguinte:
- WACC = ((E / V * Re) + (D / V * Rd * (1-Tc))
Onde,
- E = Valor de Mercado do Patrimônio Total
- D = valor de mercado da dívida total
- V = E + D
- Re = Custo do Patrimônio Líquido
- Rd = Custo da Dívida
- Tc = Taxa de imposto corporativo
13) Como as demonstrações contábeis de uma empresa seriam afetadas pelo aumento da dívida na empresa?
Um analista financeiro deve estar ciente dos efeitos das mudanças na dívida ou no patrimônio de uma empresa. Haveria algumas perguntas sobre esses formatos durante a entrevista.
Quando uma empresa aumenta a dívida, isso afeta o balanço e o fluxo de caixa. No balanço patrimonial, o item de linha de dívida de longo ou curto prazo aumentaria no mesmo montante da dívida levantada. Aumentará o caixa no fluxo de caixa na seção de financiamento.
14) O que são fluxo de caixa e suas várias seções?
O fluxo de caixa é uma demonstração financeira que explica o fluxo de dinheiro em uma empresa. A demonstração do fluxo de caixa descreve quanto dinheiro foi transferido para / da empresa durante um determinado período de tempo. Também mostra o saldo de caixa no final do período.
Existem três seções / cabeças principais em uma demonstração do fluxo de caixa, conforme abaixo:
- Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais
- Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento
- Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento.
15) O que é responsabilidade fiscal diferida e por que é criada?
O passivo fiscal diferido é uma obrigação de pagamento no futuro, que é a diferença entre o valor do imposto calculado de acordo com as leis do imposto de renda e o valor calculado de acordo com as demonstrações financeiras, se calculado pelo regime de competência.
Preparamos as demonstrações financeiras com base nos padrões contábeis, mas esses padrões contábeis diferem das regras atribuídas pelas autoridades de imposto de renda.
16) Quais são os principais itens de linha em cada demonstração financeira?
Existem três demonstrações financeiras principais durante o processo de modelagem financeira, ou seja, Balanço, Demonstração de Resultados e Fluxo de Caixa. Os itens principais de cada demonstração financeira devem se concentrar nas áreas abaixo.
Balanço patrimonial:
- Patrimônio líquido, dívida de longo prazo e dívida de curto prazo, passivo circulante, ativo circulante, ativo imobilizado.
Declaração de renda:
- Receitas de atividades de negócios, outras receitas, despesas gerais, depreciação e amortização, juros e impostos.
Fluxo de caixa:
- Fluxo de caixa das atividades operacionais, fluxo de caixa das atividades de financiamento, fluxo de caixa das atividades de investimento.
17) O que é depreciação? Como a depreciação afeta as demonstrações financeiras?
A depreciação é um conceito importante para fins contábeis. Depreciação é a redução do valor dos ativos ao longo do tempo. A depreciação é uma despesa não monetária, portanto afetará o único balanço e a demonstração de resultados. Isso não afetará a demonstração do fluxo de caixa.
A depreciação é uma despesa, portanto, afetará a demonstração do resultado reduzindo o lucro líquido da empresa. No balanço, o valor da depreciação seria deduzido de ativos específicos do lado do ativo.
18) O que você quer dizer com patrimônio líquido negativo?
Patrimônio líquido negativo significa que o saldo negativo no patrimônio líquido devido a passivos é mais do que ativos. Pode haver os seguintes motivos.
- A empresa está sofrendo perdas por um longo período de tempo.
- Mais dividendos foram pagos aos seus acionistas em relação ao lucro líquido.
19) Qual é a diferença entre receita diferida e contas a receber?
Receita diferida é a quantia recebida do cliente na qual os bens ou serviços ainda não foram entregues, portanto, a receita da mesma quantia não seria registrada no resultado. Por outro lado, as contas a receber são a parte da receita pela qual os bens ou serviços já foram entregues, mas o valor de uma fatura específica não foi pago pelo cliente.
Uma conta a receber é um ativo, mas a receita diferida é um passivo.
20) Uma empresa faliu mesmo após ter EBITDA positivo nos últimos 5 anos, quais são as possibilidades neste caso?
A situação de falência de qualquer empresa não depende do EBITDA ou de qualquer outra seção da conta de ganhos e perdas. Mesmo uma empresa lucrativa pode falir se não houver dinheiro no banco. O fluxo de caixa é o principal parâmetro para verificar a saúde financeira com caixa positivo da empresa. A seguir, apresentamos o motivo da falência de uma empresa lucrativa.
- Devido ao alto gasto de capital que afeta negativamente o fluxo de caixa, mas não afeta o EBITDA.
- A empresa não é capaz de recuperar o dinheiro de seus devedores por muito tempo, mas precisa pagar seu pagamento em dia, o que significa mais saída de caixa.
- Pode haver uma alta taxa única, como uma taxa legal ou profissional, em que a empresa está sujeita a pagar a qualquer custo, isso pode afetar o fluxo de caixa de maneira negativa.
Pode haver outras razões para esse caso, que reduzirão o caixa da empresa muito rapidamente e não afetarão suas contas de ganhos e perdas.
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