Introdução a estas técnicas de modelagem financeira:
Um modelo financeiro representa o desempenho financeiro de uma empresa no passado e no futuro. Modelos sendo muito coesos, também é aconselhável criar um modelo financeiro no Excel. Conhecimento de Excel, conhecimento de contabilidade e conhecimento de técnicas de modelagem financeira, finanças corporativas, compreensão das operações da empresa são alguns dos conjuntos de habilidades de modelagem financeira exigidos em um indivíduo para construir um modelo.
Técnicas de Modelagem Financeira
Raj, um analista de pesquisa, preparou um modelo financeiro para a empresa ABC e, infelizmente, ficou doente e saiu de licença. Durante sua ausência, o mercado se moveu exatamente oposto às suas expectativas e o modelo financeiro da empresa ABC exigiu as mudanças conforme a situação atual. Devido ao Sr. Raj Absence, seu assistente, Sr. Saurabh, é convidado a incorporar as mudanças necessárias no modelo financeiro da empresa ABC.Mr. Raj sabia como preparar um modelo financeiro, mas não possuía conhecimento de importantes técnicas de modelagem financeira.
O Sr. Saurabh abre o modelo e fica confuso olhando para o modelo, pois ele não é capaz de descobrir qual é a célula certa na qual as mudanças precisam ser incorporadas. Em algumas células, devido a interligações, não há valor que possa ser visto.
O que você acha por que o Sr. Saurabh enfrentou muitos problemas com o modelo financeiro. Você acha que um modelo que outra pessoa é incapaz de entender é um bom modelo? De acordo comigo, a resposta a esta pergunta é Não.
Um bom modelo financeiro deve sempre ser: -
- Realisticamente baseado em suposições e projeções razoáveis e defensáveis
- Flexível e adaptável a horários de trabalho dinâmicos (ou módulos)
- Fácil de seguir, não deve intimidar o leitor
Pensando em como um modelo pode ter esses recursos. Então, vamos aprender algumas técnicas importantes de modelagem financeira e tornar um modelo flexível e fácil de entender.
As técnicas de modelagem financeira são as seguintes:
Técnicas de modelagem financeira 1 - Dados históricos
Sua suposição para os próximos anos é baseada em seu histórico. Portanto, é muito importante reunir os dados certos da fonte certa. Ao coletar dados, lembre-se de uma coisa que você é analista, não auditor. Portanto, se os relatórios anuais publicados pela empresa não contabilizarem, não entrem em pânico e parem para contabilizá-los.
Técnicas de modelagem financeira 2 - Suposição
Os modelos financeiros precisam ter premissas claras e bem definidas, que são referidas como 'direcionadores' ou 'insumos', baseadas em uma compreensão completa dos negócios
As premissas devem refletir as realidades e expectativas do negócio
Para chegar a uma suposição, a análise do histórico desempenha um papel vital. Para analisar os históricos, deve-se fazer uma análise da relação financeira da empresa e encontrar respostas para uma determinada pergunta como
- Se uma determinada proporção diminuiu ou está crescendo
- Quais são as razões por trás dessa porcentagem em declínio ou crescente
- Como isso afetaria o futuro
Os outros critérios que se deve considerar ao fazer uma suposição são
- Nenhum viés deve entrar nas suposições sobre os negócios
- Claramente, entendendo as mudanças esperadas no desempenho futuro
- Compreender as expectativas da gerência
- Confira o que os outros analistas pensam da empresa
Cursos recomendados
- Treinamento em pesquisa sobre ações
- Formação de analistas financeiros online
- Treinamento do mercado de ações
- Curso Profissional de Contabilidade
Técnicas de modelagem financeira 3 - Código de cores / tintas L
A formatação é muito importante em qualquer coisa que você preparar. Na modelagem financeira, o código de cores é uma das formatações que é preciso cuidar.
Vamos considerar um exemplo e tentar entender por que o código de cores é tão importante.
Você preparou um modelo financeiro, mas a cor de todos os números é a mesma e você está de licença. Foram publicadas algumas notícias muito importantes que alterariam as suposições que você fez para essa empresa em particular e seu colega deseja obter o preço-alvo. Para chegar a um preço-alvo, seu colega precisa alterar algumas coisas no modelo. Uma vez que tem a mesma cor em todo o seu colega, é muito difícil encontrar a célula certa na qual as alterações precisam ser feitas.
O que pode ser feito para superar essa situação?
Uma codificação de cores correta resolveria esse problema. Portanto, sempre deve haver códigos de cores diferentes para entradas, fórmulas e vínculos históricos. Isso ajudaria seu colega a entender o modelo financeiro e fazer as alterações necessárias na célula certa.
Nós usamos certos códigos de cores
Entradas históricas em azul
Fórmulas em preto Ligações em verde
Técnicas de modelagem financeira 4 - uma referência circular
Uma referência circular é uma série de referências em que o último objeto faz referência ao primeiro, resultando em um loop fechado.
Ficamos confusos, vamos entender isso com a ajuda de um exemplo.
Precisamos calcular o lucro líquido da demonstração do resultado. Ao calcular a receita líquida, a receita de juros é um dos itens que precisam ser calculados. Estamos calculando o lucro líquido como uma porcentagem do caixa final e dos saldos de caixa calculados na demonstração do fluxo de caixa. Por aqui, estamos assumindo que todo o saldo em dinheiro que depositamos em um banco.
| Folha de rendimentos (Rs m) | Ano 1 |
|---|---|
| Vendas líquidas | |
| (-)Custos diretos | |
| Lucro bruto | |
| (-) Custos de vendas, gerais e administrativos | |
| EBITDA | |
| (-) Depreciação / Amortização | |
| EBIT | |
| (-) Despesa de juros | |
| (+) Receitas de juros | |
| Renda antes dos impostos | |
| (-) Imposto de renda | |
| Resultado líquido |
Aqui, para calcular o lucro líquido correto, precisamos calcular o lucro financeiro. A receita de juros não será calculada, a menos que preparemos uma demonstração do fluxo de caixa. Então, vamos ver o que é necessário para preparar a demonstração do fluxo de caixa.
| Demonstração do Fluxo de Caixa | Ano 1 |
|---|---|
| Atividades operacionais | |
| Resultado líquido | |
| Depreciação e Amortização | |
| Mudança no capital de giro | |
| Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais | |
| Atividades de investimento | |
| Despesas de capital | |
| Adições a intangíveis | |
| Fluxo de caixa das atividades de investimento | |
| Atividades Financeiras | |
| Emissão / (Reembolso) de dívida de longo prazo | |
| Emissão / (recompra de) patrimônio líquido | |
| Fluxo de caixa das atividades de financiamento | |
| Variação Líquida do Caixa | |
| Saldo inicial em dinheiro | |
| Saldo final em dinheiro |
Portanto, podemos ver aqui que precisamos da receita líquida para calcular o saldo final de caixa que será usado no cálculo da receita financeira.
| Saldos de caixa | Ano 1 |
|---|---|
| Saldo Médio de Caixa | |
| Taxa de juro | |
| Rendimentos de juros |
Então, vamos ver o quão bem fazemos isso
Primeiro, calcularemos a receita líquida considerando a receita de juros como 0.
Esse lucro líquido será vinculado à demonstração do fluxo de caixa através da qual poderemos encontrar o saldo final de caixa
Então, esse saldo final de caixa será vinculado aos saldos médios de caixa que nos ajudarão a calcular a receita de juros
Posteriormente, vincularemos essa receita de juros à demonstração de resultados e descobriremos o saldo certo da receita líquida.
Portanto, você deve estar se perguntando se o novo valor do lucro líquido será refletido na demonstração do fluxo de caixa.
Sim, por referência circular, todo esse processo será feito automaticamente e, portanto, os outros valores na demonstração de resultados, no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa também serão alterados.
Mas lembre-se de uma coisa que o Excel não pode calcular automaticamente quando o modelo contém uma referência circular
Precisamos ativar "Iterações" para resolver a situação
Vamos ver como você faz isso
Vamos para
Arquivo >>> Opções >>>> Fórmulas >>>>> Ativar cálculo iterativo >>>> OK
Para um conhecimento profundo das técnicas de modelagem financeira, você pode consultar nosso curso de treinamento em modelagem financeira
Técnicas de Modelagem Financeira, Infográfico
Aprenda o resumo deste artigo em apenas um minuto, Infográfico de técnicas de modelagem financeira
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Este foi um guia para as Técnicas de Modelagem Financeira, fáceis de lembrar. Este post é um alerta completo sobre as Técnicas de Modelagem Financeira para facilitar a compreensão de um modelo financeiro.
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