Fórmula do Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (Sumário)
- Fórmula do rácio de cobertura do serviço da dívida
- Exemplos de fórmula da taxa de cobertura do serviço da dívida (com modelo do Excel)
- Calculadora da fórmula do rácio de cobertura do serviço da dívida
Fórmula do rácio de cobertura do serviço da dívida
O índice de cobertura do serviço da dívida, como o próprio nome sugere, é a quantia em dinheiro que uma empresa tem para atender / pagar suas obrigações de dívida atuais (juros sobre uma dívida, pagamento principal, pagamento de arrendamento etc.). É calculado dividindo o lucro operacional líquido da empresa por suas obrigações de dívida para esse ano em particular.
Aqui está a fórmula do Índice de cobertura do serviço da dívida -
Debt Service Coverage Ratio (DSCR) = Annual Net Operating Income / Total Debt Service
A receita operacional líquida é a receita que resta quando todas as despesas operacionais são pagas. Na demonstração do resultado, está sob o título EBIT (Lucro antes dos juros e impostos) O serviço total da dívida é basicamente todos os pagamentos relacionados à dívida que uma empresa precisa pagar. Por exemplo pagamentos de juros, pagamentos de principal e outras obrigações.
Um DSCR maior que 1 é preferível e nos dá a indicação de que a empresa possui dinheiro suficiente para pagar sua dívida. De um modo geral, quanto maior o DSCR, melhor é para os negócios.
Exemplos de fórmula da taxa de cobertura do serviço da dívida (com modelo do Excel)
Vamos dar um exemplo para entender melhor o cálculo da fórmula do Índice de cobertura do serviço da dívida.
Você pode fazer o download deste modelo de Excel de fórmula de taxa de cobertura de serviço da dívida aqui - Modelo de fórmula de Excel de taxa de cobertura de serviço da dívidaFórmula do rácio de cobertura do serviço da dívida - Exemplo # 1
Suponha que a empresa A esteja vendendo TVs e que tenha duas lojas a partir de agora. Eles querem expandir e querem abrir uma nova loja, mas não têm muito dinheiro na mão para investir agora. Então, eles querem explorar a opção de dívida e querem tomar um empréstimo para isso. A empresa já tem um empréstimo em seus livros, por isso temem que não consigam outro empréstimo. A seguir, estão os detalhes de suas finanças:
O pagamento total da dívida é calculado usando a fórmula abaixo
Total de pagamentos da dívida = juros + principal + arrendamento + outros pagamentos da dívida
- Pagamentos totais da dívida = $ 30.000 + $ 25.000 + $ 15.000 + $ 15.000
- Pagamentos totais da dívida = $ 85.000
O rácio de cobertura do serviço da dívida é calculado utilizando a fórmula abaixo
Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR) = Receita Operacional Líquida Anual / Serviço da Dívida Total
- DSCR = US $ 100.000 / US $ 85.000
- DSCR = 1, 176
Isso significa que eles têm lucro operacional suficiente para pagar a dívida atual e não terão muitas dificuldades para obter outro empréstimo.
Fórmula do rácio de cobertura do serviço da dívida - Exemplo # 2
Vamos ver um exemplo prático e pegar algumas ações bem conhecidas do mercado. Vamos pegar a Ford, por exemplo. A seguir, é apresentado o trecho da demonstração de resultados:
Link da fonte: https://in.finance.yahoo.com/quote/FORD/financials?p=FORD
Se você vir a demonstração de resultados da Ford:
O Resultado Operacional Líquido para 2018 é:
Resultado operacional líquido de 2018 = Lucro antes de juros e impostos
Receita operacional líquida de 2018 = 556.652k
O pagamento da dívida é:
Pagamento da dívida = despesas com juros
Pagamento da dívida = 115.447k
O rácio de cobertura do serviço da dívida é calculado utilizando a fórmula abaixo
Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR) = Receita Operacional Líquida Anual / Serviço da Dívida Total
- DSCR = 556.652 / 115.447
- DSCR = 4, 82
Explicação
Se você estiver concedendo um empréstimo a alguém, não gostaria que essa pessoa deixasse de pagar por isso e perderia seu dinheiro. É aí que a Fórmula do Índice de Cobertura do Serviço da Dívida ajuda o credor a entender o risco do devedor e qual a probabilidade de ele deixar de pagar. Conforme explicado acima, o índice de cobertura do serviço da dívida é a medida da capacidade de uma empresa de cumprir sua obrigação de dívida por meio de sua receita operacional. Uma proporção mais alta é sempre boa e mostra que há receita operacional suficiente para atender à dívida. Se o seu índice de cobertura da dívida for muito baixo, a melhor maneira de melhorar é reduzir o valor do empréstimo em seus livros. Isso reduzirá seu principal e o interesse, o que, por sua vez, aumentará a proporção
Mas a proporção mais baixa não significa que há algum problema na empresa. As empresas devem sempre ser comparadas com seu setor ou setor. É muito comum em algumas indústrias que haja uma enorme dívida envolvida, por exemplo, na indústria da aviação. Portanto, não devemos comparar seu DCSR com empresas como IBM, Accenture, onde há muito menos dívidas. É também um dos índices mais críticos a serem analisados em caso de transação de compra alavancada, porque isso avaliará a capacidade de endividamento da empresa-alvo.
Relevância e utilização da fórmula do rácio de cobertura do serviço da dívida
Essa proporção é realmente importante, conforme declarado várias vezes acima, para perceber qual é o nível de flexibilidade financeira que a empresa possui, principalmente em uma situação de crescimento. Se o índice for alto, isso significa que há uma maior capacidade da empresa de investir e crescer no futuro. Da mesma forma, se o DSCR for baixo (menor que 1 ou um pouco acima de 1), as empresas precisam melhorar esse índice, caso contrário, terão dificuldade em obter um empréstimo junto aos credores.
Todos os credores têm diferentes apetites por riscos e estratégias diferentes em mente e alguns dão mais importância ao DSCR do que outros. Portanto, eles usam o DSCR de maneira diferente ao celebrar contratos de empréstimo com um mutuário. Os credores, que são pagos apenas através do fluxo de caixa da empresa (como credores mezaninos), dão mais foco ao DSCR e geralmente colocam uma aliança no contrato com uma taxa crescente para garantir que o dinheiro esteja chegando. Em poucas palavras, os credores têm um controle maior sobre esse índice, porque são eles quem determinam o pagamento do principal.
Calculadora da fórmula do rácio de cobertura do serviço da dívida
Você pode usar a seguinte calculadora da taxa de cobertura do serviço da dívida.
| Receita Operacional Líquida Anual | |
| Serviço da Dívida Total | |
| Fórmula do rácio de cobertura do serviço da dívida | |
| Fórmula do rácio de cobertura do serviço da dívida | = |
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Este foi um guia para a fórmula do Índice de Cobertura do Serviço da Dívida. Aqui discutimos como calcular o índice de cobertura do serviço da dívida, juntamente com exemplos práticos. Também fornecemos uma Calculadora de Proporção de Cobertura de Serviço da Dívida com modelo excel para download. Você também pode consultar os seguintes artigos para saber mais -
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