Fórmula de valor absoluto (sumário)

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O que é uma fórmula de valor absoluto?

O termo "valor absoluto" refere-se à técnica de avaliação que utiliza o método de fluxo de caixa descontado para determinar o valor comercial de uma empresa. A fórmula para o valor absoluto pode ser obtida pela soma de todo o fluxo de caixa descontado de cada período futuro. O desconto é feito dividindo o fluxo de caixa por um mais a taxa de desconto aumentada para a potência do número de períodos. Matematicamente, a fórmula para o valor absoluto é representada como,

Valor absoluto = (c 1 / (1 + r) 1 ) + (c 2 / (1 + r) 2 ) + …… .. + (c n / (1 + r) n ) + (TV / (1+ r) n )

ou

Absolute Value = ∑ ((C i / (1 + r) i ) + (TV / (1 + r) n ))

Onde,

  • C i = Fluxo de Caixa no (i) Período
  • n = Número total de períodos
  • r = taxa de desconto

Exemplos de fórmula de valor absoluto (com modelo do Excel)

Vamos dar um exemplo para entender melhor o cálculo do Valor Absoluto.

Você pode fazer o download deste modelo de Excel de fórmula de valor absoluto aqui - Modelo de Excel de fórmula de valor absoluto

Fórmula de valor absoluto - Exemplo # 1

Tomemos o exemplo da XYZ Ltd, que recentemente montou uma unidade de fabricação como parte de seu projeto de expansão. A empresa espera fluxo de caixa livre nos próximos cinco anos. Calcule o valor absoluto da nova instalação, se a taxa de retorno exigida esperada for 10%.

O valor presente do fluxo de caixa livre é calculado usando a fórmula abaixo

PV do fluxo de caixa livre = C i / (1 + r) i

PV de C 1 = C 1 / (1 + r) 1

  • PV de C 1 = US $ 20.000 / (1 + 10%) 1
  • PV de C 1 = $ 18.181, 82

PV de C 2 = C 2 / (1 + r) 2

  • PV de C 2 = US $ 30.000 / (1 + 10%) 2
  • PV de C 2 = $ 24.793, 39

PV de C3 = C3 / (1 + r) 3

  • PV de C3 = $ 35.000 / (1 + 10%) 3
  • PV de C 3 = $ 26.296, 02

PV de C4 = C4 / (1 + r) 4

  • PV de C4 = $ 45.000 / (1 + 10%) 4
  • PV de C4 = $ 30.735, 61

PV de C5 = C5 / (1 + r) 5

  • PV de C5 = $ 46.000 / (1 + 10%) 5
  • PV de C5 = $ 28.562, 38

O valor do terminal é calculado usando a fórmula fornecida abaixo.

TV = C n / r

  • TV = C 5 / r
  • TV = US $ 46.000 / 10%
  • TV = US $ 460.000

O valor presente do valor do terminal é calculado como

PV da TV = TV / (1 + r) n

  • PV da TV = TV / (1 + r) 5
  • PV da TV = US $ 460.000 / (1 + 10%) 5
  • PV da TV = US $ 285.624

O valor absoluto é calculado usando a fórmula fornecida abaixo.

Valor absoluto = ∑ ((C i / (1 + r) i ) + (TV / (1 + r) n ))

  • Valor absoluto = $ 18.181, 82 + $ 24.793, 39 + $ 26.296, 02 + $ 30.735, 61 + $ 28.562, 38 + $ 285.623, 81
  • Valor absoluto = $ 414.193

Portanto, o valor absoluto da unidade recém-configurada é $ 414.193.

Explicação

A fórmula para o valor absoluto pode ser derivada usando as seguintes etapas:

Etapa 1: primeiro, projete os fluxos de caixa para cada período futuro. Exemplos desse fluxo de caixa futuro incluem a receita gerada por dividendos, fluxo de caixa operacional, fluxo de caixa livre, etc. O fluxo de caixa futuro para o i- ésimo período é indicado por C i .

Etapa 2: em seguida, determine a taxa de desconto e ela é um dos principais componentes do processo de avaliação. Geralmente, as empresas usam o custo médio ponderado de capital (WACC) como taxa de desconto, pois captura o retorno geral (média das expectativas dos acionistas e dos credores) esperado dos negócios. É indicado por r.

Etapa 3: Em seguida, o valor do terminal é calculado dividindo o fluxo de caixa do último ano projetado pela taxa de retorno exigida. A lógica por trás do valor terminal é capturar o valor do negócio além do alcance dos períodos projetados. É indicado pela TV e é matematicamente representado como abaixo.

TV = C n / r

Etapa 4: Em seguida, descontar cada um dos fluxos de caixa (etapa 1) usando a taxa de desconto (etapa 2) para calcular os respectivos valores presentes. De fato, o valor do terminal também é descontado até os dias atuais.

Etapa 5: Finalmente, a fórmula para o valor absoluto é derivada da soma de todos os valores presentes dos fluxos de caixa (etapa 4) e do valor terminal (etapa 3).

Valor absoluto = (c 1 / (1 + r) 1 ) + (c 2 / (1 + r) 2 ) + …… .. + (c n / (1 + r) n ) + (TV / (1+ r) n )

Relevância e usos da fórmula do valor absoluto

Da perspectiva de um investidor ou analista, o valor absoluto é um conceito importante a ser dominado, porque é usado para determinar o valor de mercado de uma empresa. Em outras palavras, é o valor intrínseco ou o valor verdadeiro de uma empresa ou empresa. O preço da ação avaliada com base no valor absoluto pode ser comparado com o valor de mercado da ação para verificar se a ação está subvalorizada, no valor nominal ou supervalorizada.

No entanto, o conceito de valor absoluto vem com uma ressalva de que é praticamente impossível prever fluxos de caixa futuros com certeza. De fato, o desafio surge do fato de que é muito difícil avaliar a taxa de crescimento e prever com segurança por quanto tempo o crescimento continuará no futuro. Como tal, o conceito de valor absoluto deve ser usado, mas com um certo grau de incerteza.

Agora, tomemos o caso mencionado no exemplo 1 para ilustrar no modelo do Excel abaixo. A tabela fornece o cálculo detalhado do valor absoluto.

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Categoria:

Desenvolvimento de Empreendedorismo