O que é EPS básico?
O termo “EPS básico” refere-se ao valor do lucro líquido da empresa que é alocável aos acionistas ordinários ao final de um período específico (trimestral ou anual). Mais importante, o EPS básico baseia-se na premissa de que nenhum dos títulos conversíveis em ações (como ações preferenciais conversíveis, opções de ações para funcionários etc.) será convertido em ações ordinárias e, como tal, é calculado imediatamente com base nas ações da empresa. lucro líquido menos dividendos das ações preferenciais. Basicamente, para EPS básico (lucro por ação) acredita-se que nenhum dos títulos conversíveis será exercido durante o período determinado. Além disso, lembre-se de que uma empresa pode não pagar todo o lucro líquido aos acionistas, pois pode distribuir em parte os ganhos enquanto pode reinvestir os ganhos restantes nos negócios para explorar novas oportunidades de crescimento.
Fórmula
A fórmula para o lucro por ação básico pode ser derivada primeiro deduzindo os dividendos pagos aos acionistas preferenciais do lucro líquido gerado pela empresa e depois dividindo o resultado pelo número médio ponderado de ações ordinárias em circulação. Matematicamente, é representado como,
Basic EPS = (Net Income – Preferred Dividend) / Weighted Average No. of Common Shares Outstanding
Exemplos de EPS básico (com modelo do Excel)
Vamos dar um exemplo para entender melhor o cálculo do EPS básico.
Você pode fazer o download deste modelo básico do EPS Excel aqui - Modelo básico do EPS ExcelExemplo 1
Vamos dar o exemplo de uma empresa que atua na fabricação de calçados e possui instalações na vila de Wheeling, Illinois (EUA). Durante o ano de 2018, a empresa registrou um lucro líquido de US $ 30 milhões. Além disso, pagou dividendos de US $ 3 milhões aos proprietários das ações preferenciais. No início do ano, a empresa possuía 8, 5 milhões de ações ordinárias, enquanto durante o ano emitia outros 1 milhão de ações ordinárias. Calcule o EPS básico da empresa para o ano de 2018 com base nas informações fornecidas.
Solução:
O número de ações ordinárias em circulação no final do ano é calculado como
- Nº de ações ordinárias em circulação no final do ano = 8, 5 milhões + 1, 0 milhão
- Nº de ações ordinárias em circulação no final do ano = 9, 5 milhões
O número médio ponderado de ações ordinárias em circulação é calculado usando a fórmula abaixo
Número médio ponderado de ações ordinárias em circulação = (número de ações ordinárias em circulação no início do ano + número de ações ordinárias em circulação no final do ano) / 2
- Nº médio ponderado de ações ordinárias em circulação = (8, 5 milhões + 9, 5 milhões) / 2
- Nº médio ponderado de ações ordinárias em circulação = 9, 0 milhões
O EPS básico da empresa é calculado usando a fórmula abaixo
LPA básico = (lucro líquido - dividendo preferencial) / número médio ponderado de ações ordinárias em circulação
- EPS básico = (US $ 30, 0 milhões - US $ 3, 0 milhões) / 9, 0 milhões
- EPS básico = US $ 3, 0 por ação
Portanto, a empresa gerou um lucro por ação de US $ 3, 0 por ação durante o ano de 2018.
Exemplo 2
Vamos dar o exemplo da Apple Inc. para ilustrar o cálculo do EPS básico com base em seu último relatório anual. Durante 2018, a Apple registrou um lucro líquido de US $ 59, 53 bilhões e o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação no período foi de 4, 96 bilhões. Calcule o EPS básico da empresa com base nas informações fornecidas.
Solução:
O EPS básico da empresa é calculado usando a fórmula abaixo
LPA básico = (lucro líquido - dividendo preferencial) / número médio ponderado de ações ordinárias em circulação
- LPA básico = (US $ 59, 53 bilhões - 0) / 4, 96 bilhões
- EPS básico = US $ 12, 0 por ação
Portanto, o EPS básico da Apple Inc. para o ano de 2018 ficou em US $ 12, 01 por ação.
Link da fonte: Apple Inc.Folha de balanço
Exemplo 3
Tomemos também o exemplo do mais recente relatório anual do Walmart Inc. para o ano de 2018 para ilustrar o cálculo do EPS básico. De acordo com o relatório anual, o lucro líquido da empresa no período foi de US $ 10, 52 bilhões, enquanto teve que pagar US $ 0, 66 bilhão à participação dos não controladores. Durante o período, a média ponderada não. das ações ordinárias em circulação foi de 3, 00 bilhões. Calcule o EPS básico da empresa com base nas informações fornecidas.
Solução:
O EPS básico da empresa é calculado usando a fórmula abaixo
LPA básico = (Lucro líquido - Pagamento a participação de acionistas não controladores) / Número médio ponderado de ações ordinárias em circulação
- LPA básico = (US $ 10, 52 bilhões - US $ 0, 66 bilhões) / 3, 00 bilhões
- LPA básico = US $ 3, 29 por ação
Portanto, o EPS básico gerenciado da Walmart Inc. de US $ 3, 29 por ação para o ano de 2018.
Fonte: Walmart Inc.Folha de balanço
Vantagens do EPS básico
Algumas das principais vantagens do EPS básico são:
- Ajuda a determinar os ganhos básicos por ação, que são bons para fins acadêmicos.
- Ele usa etapas fáceis de cálculo, pois não envolve a complexidade da diluição de ganhos em potencial devido a ações conversíveis.
Limitações do EPS básico
Algumas das principais limitações do EPS básico são:
- É menos útil para os investidores, pois falha em capturar o impacto das ações conversíveis se exercido.
- Pode ser facilmente manipulado usando várias técnicas, uma das técnicas mais utilizadas é a recompra de ações.
Conclusão
Portanto, o EPS básico é um bom indicador do desempenho financeiro de uma empresa. Mas, para ter um melhor entendimento, é importante analisá-lo em conjunto com o preço das ações e um número pendente de ações ordinárias.
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