Fórmula da taxa de informação (sumário)
- Fórmula da relação de informação
- Exemplos de fórmula da taxa de informações (com modelo do Excel)
- Calculadora de fórmula de proporção de informação
Fórmula da relação de informação
O índice de informações, também conhecido como índice de avaliação, é um dos índices mais importantes usados na estratégia de gerenciamento ativo. O índice de informações mede basicamente o retorno da carteira além do retorno do benchmark comparado com o retorno com a volatilidade desses retornos. Referência aqui é geralmente um índice que é uma representação do mercado. Por outras palavras, o rácio de informação é um retorno ajustado ao risco em relação ao retorno de referência. A taxa de informações é usada para medir o desempenho, as habilidades e a capacidade dos gerentes de portfólio de gerar um retorno sobre o benchmark. Também é usado para medir a consistência nesse desempenho usando erro de rastreamento. O erro de rastreamento é basicamente um desvio padrão do excesso de retorno. Um erro de rastreamento baixo significa que o portfólio está gerando retornos acima da referência consistentemente ao longo do tempo e um erro de rastreamento alto indica que os retornos são muito voláteis e pouco consistentes.
O índice de informações é muito semelhante ao índice de Sharpe, mas a diferença entre esses dois é que o índice de referência no índice de Sharpe é livre de risco, enquanto no índice de informações é o retorno esperado do índice de referência. Portanto, se o benchmark for o mesmo que a taxa livre de risco, os dois índices serão os mesmos.
O índice de informações nos ajuda a comparar diferentes fundos, padronizando os retornos. A fórmula da taxa de informação é dada por:
Information Ratio = (Portfolio Return – Benchmark Return) / Tracking Error
- Retorno do portfólio = Retorno do portfólio do período
- Retorno de Referência = Retorno sobre o fundo usado como referência
- Erro de rastreamento = desvio padrão da diferença entre os retornos do portfólio e do benchmark
Exemplos de fórmula da taxa de informações (com modelo do Excel)
Vamos dar um exemplo para entender melhor o cálculo da Taxa de informações.
Você pode fazer o download deste modelo de taxa de informação aqui - Modelo de taxa de informaçãoFórmula da taxa de informação - Exemplo # 1
Digamos que você tenha uma certa quantia de dinheiro que economizou e que deseja investir agora no mercado. Você selecionou 2 fundos A e B nos quais deseja investir, mas agora está confuso ao escolher um deles. Para fazer isso, você decidiu comparar a taxa de informações de ambos os fundos. Você usou o índice S&P 500 como referência.
Solução:
O rácio de informação é calculado utilizando a fórmula abaixo
Taxa de informações = (retorno do portfólio - retorno de referência) / erro de rastreamento
Para
- Taxa de informação = (15% - 7%) / 10%
- Rácio de informação = 8% / 10%
- Taxa de informação = 0, 8
Para B
- Taxa de informação = (12% - 7%) / 4%
- Taxa de informação = 5% / 4%
- Taxa de informação = 1, 25
No valor nominal, parece que o fundo A é melhor que o fundo B, mas o índice de informações de B é maior que A. Isso é uma indicação de que o fundo B é mais consistente na geração de retornos excedentes, em comparação com o fundo A.
Fórmula da taxa de informação - Exemplo # 2
Vamos usar o Google como exemplo e calcular a taxa de informações usando os dados públicos disponíveis. Estamos tomando o índice S&P 500 como referência.
Solução:
Avalie o preço histórico das ações do Google mensalmente e calcule o retorno anual.
Execute a mesma atividade com o restante do preço do Google e também com o índice S&P.
O retorno médio para os índices Google e S&P é calculado como
Rp - Retorno médio do Google
Rb - Retorno Médio de S&P
Para calcular o erro de rastreamento, temos que calcular a diferença de ambos os retornos.
Da mesma forma para os outros dados.
O erro de rastreamento é calculado como
O rácio de informação é calculado utilizando a fórmula abaixo
Taxa de informações = (retorno do portfólio - retorno de referência) / erro de rastreamento
- Taxa de informação = (1, 14% - 0, 54%) / 2, 90%
- Rácio de informação = 0, 60% / 2, 90%
- Taxa de informação = 0, 21
Explicação
Existem dois tipos de estratégias de investimento que os investidores podem adotar: Gerenciamento Ativo e Gerenciamento Passivo. No gerenciamento ativo, um investidor tenta superar o benchmark e tenta obter um retorno acima e acima dos retornos do benchmark. Por outro lado, na administração passiva, os investidores geralmente tentam imitar o desempenho do benchmark ou investir no próprio benchmark. Os gerentes de portfólio que usam a estratégia de gerenciamento ativo geralmente precisam se esforçar para alcançar esses retornos. Então eles cobram taxas pesadas pela administração. Mas é realmente necessário acompanhar o excesso de retorno e também a consistência disso.
O índice de informações nos ajuda a medir o sucesso de uma estratégia de gerenciamento ativo. Ele leva em consideração os retornos excedentes sobre o benchmark, juntamente com o desvio padrão desses retornos excedentes. Isso nos ajuda a determinar a consistência no desempenho do fundo e a garantir que esses retornos excedentes não resultem em boa sorte.
Fórmula da Relevância e Usos da Informação
O índice de informações é usado principalmente como uma medida de desempenho pelos gestores de fundos. Como ele não apenas recebe o retorno, mas também o ajusta com a volatilidade, é mais prático em comparação com o Sharpe Ratio. A regra geral é que quanto maior a taxa de informações, melhor o desempenho e a consistência. Se o IR for negativo, significa que o gerente do portfólio não consegue nem obter o retorno de referência, sem falar no excesso de retorno. Mas, às vezes, diferentes investidores interpretam a taxa de informação de maneira diferente. Isso depende do fato de que nível de tolerância ao risco o investidor possui. Vários fatores como idade, objetivos, necessidades, etc. determinarão o apetite ao risco do investidor e esses parâmetros variam de investidor para investidor. Portanto, outros índices financeiros, juntamente com o índice de informações, também devem ser considerados antes de tomar qualquer decisão
Calculadora de fórmula de proporção de informação
Você pode usar a seguinte calculadora da taxa de informação
| Retorno do portfólio | |
| Retorno de referência | |
| Erro de rastreamento | |
| Fórmula da relação de informação | |
| Fórmula da taxa de informação = |
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Este foi um guia para a fórmula da Taxa de informações. Aqui discutimos como calcular a Taxa de informações, juntamente com exemplos práticos. Nós também fornecemos uma calculadora da Taxa de informações com o modelo excel para download. Você também pode consultar os seguintes artigos para saber mais -
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