Fórmula da relação PE (Sumário)

  • Fórmula de preço para ganhos
  • Calculadora de relação PE
  • Fórmula da relação PE no Excel (com modelo do Excel)

Fórmula de preço para ganho

Aqui está a fórmula da relação PE -

PE do índice = Soma do valor de mercado das empresas que compõem o índice / Soma dos ganhos das empresas que compõem o índice

Exemplos de fórmula da relação PE

Vamos dar o exemplo da Apple Inc. para calcular a proporção do PE usando a fórmula

Você pode fazer o download deste modelo de relação PE aqui - Modelo de relação PE

Preço por ação em 14 de dezembro de 2018, ~ $ 165, 48

Lucro anual por ação do exercício encerrado em 30 de setembro de 2018 = $ 11, 91

A relação PE é calculada usando a fórmula

  • Relação Preço / Lucro = (Preço de Mercado da Ação) / (Lucro por Ação)
  • PE = 165, 48 / 11, 91
  • PE = 13, 89x

Explicação

  • O que é a fórmula da relação PE? - Preço para ganhos (PE) é uma das fórmulas de índices mais populares que está sendo usada pelos investidores para avaliar empresas e tomar decisões de investimento. Pode ser interpretado como o valor que os investidores estão dispostos a pagar para receber uma unidade de lucro. Considerando o exemplo da Apple, você teria que pagar 13, 89 dólares por cada dólar de ganhos da Apple. Em outros termos, digamos que, se os ganhos e o preço das ações da Apple permanecerem estáveis ​​no nível atual, ele precisará de um investidor 13, 9 anos para recuperar o preço das ações pagas hoje.
  • Quebrando a fórmula da relação PE - o próprio PE não tem muita relevância isoladamente, mas precisa ser comparado ao longo do tempo / empresas para tomar decisões informadas. Mas, para que essa comparação seja uniforme, podemos precisar ajustar preços e ganhos para várias anomalias, como desdobramentos de ações, ganhos / perdas únicos, efeito de diluição de conversíveis e opções, volatilidade de preços etc. Por exemplo , considere a Tata Power Ltd. os financeiros do EF17-18, que divulgaram perdas de operações descontinuadas de Rs 71, 74 cr; precisamos considerar o PE à direita (com base no preço de 14 de dezembro de 2018 e nos ganhos do exercício fiscal anterior) de 8, 33x, que exclui essa perda, em vez do PE de 8, 11x, que inclui essa perda.
  • PE à direita versus PE à frente - O PE à direita é calculado usando os ganhos reais por ação em um período de tempo anterior especificado. O Forward PE usa os ganhos projetados por ação em seu cálculo. O PE à direita é mais confiável, enquanto o PE à frente pode ser enganoso se as estimativas estiverem com defeito. Esta seção pode ser excluída: Quando as pessoas falam sobre PE, geralmente elas estão à direita.

Por exemplo, supondo que a taxa de crescimento dos lucros da Apple de 11, 57% no próximo ano (previsão de analistas da Nasdaq), o PE a prazo em 14 de dezembro de 2018 seria 12, 45x. Para uma empresa em crescimento, o PE a prazo seria menor que o PE à direita.

  • PE do índice - O PE dos índices de ações fornece uma indicação da saúde do mercado, representando o índice e a direção futura dos preços das ações. Quando o índice aumenta mais rapidamente do que os ganhos das empresas que o compõem, ocorre a expansão do PE e vice-versa. Por exemplo, o Sensex PE atingiu um máximo de 29 durante a bolha pontocom e um mínimo de 12 durante a crise do subprime, representando um mercado de ações caro e subestimado da Índia, respectivamente.
  • Rendimento de ganhos - O rendimento de ganhos é o índice recíproco de PE, e. Lucro por ação / Preço por ação. Portanto, a Apple tem um rendimento de 7% com base no cálculo acima, o que significa que cada dólar investido geraria EPS de 7 centavos. O rendimento dos ganhos das empresas é útil quando comparado aos rendimentos dos títulos.
  • PE modificado - Os investidores também podem usar uma versão modificada do PE usando fluxo de caixa livre por ação em vez de ganhos no denominador e ajustando-se a questões contábeis, pagamentos de dívidas líquidas e gastos de capital necessários à empresa para continuar as operações e o crescimento esperado.

Fórmula da importância e uso do preço para a taxa de ganho

  • Avaliação relativa - O PE padroniza os estoques com preços e ganhos diferentes e é um bom indicador para identificar estoques com preços acima ou abaixo do preço por comparação com o tempo e com os pares. Mercados / setores com e sem preço e também com preços baixos também podem ser localizados por esse índice.

Por exemplo, considere a seguinte tabela

Microsoft maçã comidas feitas
PE à direita 44, 0x 13, 9x 5.6x
Encaminhar PE (1 ano) 24, 7x 12, 8x 13, 3x
Crescimento esperado de ganhos (5 anos) 12, 5% 10, 4% 6, 2%

Fonte: Nasdaq

À primeira vista, a Apple parece mais atraente em comparação com a Microsoft, considerando o futuro do PE. No entanto, os cálculos futuros de PE levam em consideração a alta estimativa de crescimento dos ganhos dos analistas no caso da Microsoft. Não podemos comparar o PE da Microsoft ou da Apple com a Kraft Foods, pois é um negócio completamente diferente com diferentes drivers.

  • PE alto e PE baixo - embora normalmente interpretemos o PE alto como caro e o baixo como estoque atraente, não existe um número mágico único demarcando o PE alto e baixo. O intervalo normal para o PE pode ser bem diferente entre os setores, com base em expectativas diferentes. Portanto, seria errado comparar o PE de empresas pertencentes a diferentes setores. Por exemplo, as empresas de tecnologia podem testemunhar PE médio de cerca de 20, respaldadas por altas taxas de crescimento e alto retorno de patrimônio em relação às empresas têxteis que testemunham PE de 8.
  • Ações small cap e large cap - as ações small cap geralmente permanecem atraentes devido ao crescimento dos lucros relativamente mais rápido. É mais fácil para uma pequena empresa dobrar de tamanho em comparação com uma grande empresa. Consequentemente, o PE dos small caps é geralmente mais alto, sendo negociado com um prêmio em comparação aos small caps.
  • Ações de crescimento e valor - As ações de crescimento geralmente têm PE relativamente alto em comparação com as ações de valor devido às expectativas otimistas dos investidores em relação a uma alta taxa de crescimento dos lucros futuros. Presume-se que os estoques de valor sejam subestimados no mercado em comparação com seu valor intrínseco conforme percebido pelo investidor e, portanto, tenham baixo PE. Você pode testemunhar estoques em crescimento em setores de alto crescimento, como produtos farmacêuticos, enquanto pode encontrar estoques de valor no setor financeiro ou produtores de commodities com preços baixos em avaliações.
  • Limitações na computação - o PE oferece espaço para manipulação, pois a gerência da empresa pode falsificar os relatórios de ganhos para obter melhores avaliações. Portanto, os cálculos de EPS devem ser monitorados de perto e ajustados para uniformidade em comparação. Além disso, as flutuações de PE ocorreriam devido a flutuações de preço, portanto, é aconselhável usar o preço médio durante um período de tempo para o cálculo de PE. Para empresas com ganhos zero ou negativos, a fórmula da relação PE não tem utilidade, como no caso da Tesla Inc., com atraso de 12 meses de EPS de - $ 10, 67. Nesses casos, a avaliação relativa pode ser feita através de outros múltiplos, como EV / EBITDA ou P / S.
  • Limitação na interpretação (alavancagem e crescimento) - O índice PE não leva em consideração o impacto da dívida na avaliação e no desempenho. Uma empresa de alta dívida pode exibir um PE atraente, mas também pode exibir uma maior volatilidade nos ganhos. Uma métrica melhor seria EV / EBITDA no caso de comparar empresas com diferentes graus de alavancagem financeira, como no caso do setor de serviços públicos. O PE também não diz nada sobre as perspectivas de crescimento de uma empresa. Uma medida mais útil para comparar empresas com diferentes taxas de crescimento seria o índice PEG, que é o PE dividido pela taxa de crescimento dos lucros por um período especificado.

Calculadora de relação PE

Você pode usar a seguinte calculadora de relação PE

Preço de Mercado da Ação
Lucro por ação
Relação Preço / Lucro =

Relação Preço / Lucro = =
Preço de Mercado da Ação =
Lucro por ação
0 0 = 0 0
0 0

Fórmula da relação PE no Excel (com modelo do Excel)

Aqui, faremos o mesmo exemplo da fórmula PE Ratio no Excel. É muito fácil e simples. Você precisa fornecer os dois insumos, isto é , preço de mercado da ação e lucro por ação

Você pode calcular facilmente a relação PE usando a fórmula no modelo fornecido.

A proporção de PE da Apple Inc é calculada usando a fórmula abaixo

Relação Preço / Lucro = (Preço de Mercado da Ação) / (Lucro por Ação)

  • Rácio PE = $ 165, 48 / $ 11, 91
  • Relação PE = 13, 89x

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Este foi um guia para a fórmula Preço para Ganho. Aqui discutimos seus usos, juntamente com exemplos práticos. Também fornecemos a você o PE Ratio Calculator com o modelo excel para download. Você também pode consultar os seguintes artigos para saber mais -

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Categoria:

Desenvolvimento de Empreendedorismo