Importância do fluxo de caixa livre para firmar seus negócios - eduCBA

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Parte 2 - O que é fluxo de caixa livre para empresa (FCFF)

A avaliação do DCF se concentra nos fluxos de caixa gerados por uma parte do negócio - os Ativos Operacionais.

Deve-se pensar no fluxo de caixa livre para firmar (FCFF) da perspectiva do fluxo de caixa contábil. O fluxo de caixa que é gerado a partir do negócio é denominado como fluxo de caixa de "Operações" e os fluxos de caixa que são investidos no negócio são conhecidos como "fluxo de caixa de investimentos". Em termos gerais, a definição de FCFF é a Líquida de Fluxos de Caixa das Operações e Fluxos de Caixa dos Investimentos.

Fluxo de caixa livre para empresa (FCFF) = Fluxos de caixa das operações (CFO) + Fluxos de caixa dos investimentos (CFI)

Uma empresa gera dinheiro por meio de suas operações diárias de fornecimento e venda de bens ou serviços. Parte do dinheiro deve ser devolvida ao negócio para renovar ativos fixos e apoiar o capital de giro. Se o negócio estiver indo bem, deve gerar dinheiro além desses requisitos. Qualquer dinheiro extra é gratuito para os detentores de dívida e patrimônio. O dinheiro extra é conhecido como Fluxos de caixa gratuitos.

Fórmula de fluxo de caixa livre para empresa:

A fórmula acima é usada principalmente por um analista. Outra fórmula de fluxo de caixa livre para empresa é como abaixo.

Cursos recomendados

Programa de Modelagem de Fusão
Curso completo de modelagem de crédito da Cipla
Curso Completo de Pesquisa em Crédito do Setor de Educação
Pesquisa de crédito do treinamento on-line do setor de FMCG

Explicação detalhada dos itens de linha FCFF

Resultado líquido

O lucro líquido é obtido diretamente na demonstração do resultado.
Representa a receita disponível ao acionista após impostos, depreciação, amortização, despesas com juros e pagamento a dividendos preferenciais

Encargos não monetários

Encargos não monetários são itens que afetam o lucro líquido, mas não envolvem o pagamento em dinheiro.
Alguns dos itens comuns que não são de caixa estão listados abaixo

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Juros após impostos

Como os juros são dedutíveis, os juros após impostos são adicionados ao lucro líquido
O custo de juros é um fluxo de caixa para um dos acionistas da empresa (detentores de dívida) e, portanto, faz parte do FCFF

Despesas de capital

Investimento em ativos fixos é a saída de caixa necessária para a empresa manter e aumentar suas operações
É possível que uma empresa adquira ativos sem gastar dinheiro usando ações ou dívidas
Um analista deve revisar as notas de rodapé, pois essas aquisições de ativos podem não ter usado caixa no passado, mas podem afetar a previsão de futuro fluxo de caixa livre para empresa (FCFF)

Mudança no capital de giro

As mudanças no capital de giro que afetam o fluxo de caixa livre para empresa (FCFF) são itens como estoques, contas a receber e contas a pagar. Essa definição de capital de giro exclui caixa e equivalentes de caixa e dívida de curto prazo (títulos a pagar e a parcela atual da dívida de longo prazo a pagar).
Não inclua ativos e passivos circulantes não operacionais, por exemplo, dividendos a pagar etc.