Qual é o grau de alavancagem operacional?

O termo “grau de alavancagem operacional” refere-se ao índice financeiro que mede o impacto da mudança nas vendas sobre o lucro operacional (EBIT). Em outras palavras, essa métrica ajuda a avaliar a sensibilidade do resultado operacional às mudanças na receita. Basicamente, a teoria subjacente ao grau de alavancagem operacional gira em torno do mix de custos variáveis ​​e custos fixos na estrutura geral de custos da empresa.

Teoricamente, um alto grau de alavancagem operacional para uma empresa indica que sua estrutura geral de custos possui uma grande proporção de custos fixos e, como tal, qualquer alteração nas vendas resultará em forte variação na lucratividade operacional. Por outro lado, um menor grau de alavancagem operacional significa que a lucratividade da empresa é menos sensível às mudanças nas vendas devido a uma maior proporção de custos variáveis ​​na estrutura geral de custos.

Fórmula

A fórmula para o grau de alavancagem operacional pode ser derivada dividindo a variação percentual no lucro operacional pela variação percentual nas vendas. Matematicamente, é representado como,

Degree of Operating Leverage = % Change in Operating Income / % Change in Sales

Exemplos de grau de alavancagem operacional (com modelo do Excel)

Vamos dar um exemplo para entender melhor o cálculo.

Você pode fazer o download deste modelo de grau de alavancagem operacional do Excel aqui - modelo de grau de alavancagem operacional do Excel

Exemplo 1

Vamos dar o exemplo de uma empresa que alcançou vendas totais de US $ 80 milhões durante o ano de 2017, enquanto no ano de 2018 a empresa aumentou a receita de US $ 100 milhões devido a uma demanda mais forte por seus produtos. No entanto, a mudança nas despesas operacionais não estava alinhada com o crescimento da receita, pois a empresa incorreu em um custo operacional de US $ 45 milhões em 2017 e US $ 55 milhões em 2018. Determine o grau de alavancagem operacional da empresa com base nas informações fornecidas.

Solução:

Para 2017

O lucro operacional é calculado usando a fórmula abaixo

Resultado Operacional 2017 = Vendas 2017 - Despesa Operacional 2017

  • Receita operacional = $ 80 milhões - $ 45 milhões
  • Renda operacional = $ 35 milhões

Para 2018

O lucro operacional é calculado usando a fórmula abaixo

Resultado Operacional 2018 = Vendas 2018 - Despesas Operacionais 2018

  • Receita operacional = $ 100 milhões - $ 55 milhões
  • Receita operacional = US $ 45 milhões

% De variação na receita operacional são calculadas usando a fórmula abaixo

% De variação na receita operacional = (receita operacional 2018 - receita operacional 2017 ) / receita operacional 2017 * 100

  • % De variação na receita operacional = (US $ 45 milhões - US $ 35 milhões) / US $ 35 milhões * 100%
  • % De variação na receita operacional = 28, 57%

A% de variação nas vendas é calculada usando a fórmula fornecida abaixo

% De variação nas vendas = (Vendas 2018 - Vendas 2017 ) / Vendas 2017 * 100

  • % De variação nas vendas = (US $ 100 milhões - US $ 80 milhões) / US $ 80 milhões * 100
  • % De variação nas vendas = 25%

O grau de alavancagem operacional é calculado usando a fórmula abaixo

Grau de alavancagem operacional =% de variação na receita operacional /% de variação nas vendas

  • Grau de alavancagem operacional = 28, 57% / 25, 00% = 1, 14

Portanto, com base nas informações fornecidas, pode-se observar que o grau de alavancagem operacional da empresa é de 1, 14.

Exemplo 2

Vamos dar o exemplo de duas empresas da vida real - Samsung e Apple, para calcular e verificar quais desses dois gigantes de telefonia celular têm maior alavancagem operacional. De acordo com os relatórios anuais de ambas as empresas, as seguintes informações estão disponíveis:

Solução:

O Resultado Operacional para 2017 é calculado usando a fórmula abaixo

Resultado Operacional 2017 = EBT 2017 + Juros 2017

Samsung

  • Lucro operacional = US $ 51, 08 bilhões + US $ 8, 16 bilhões
  • Receita operacional = $ 59, 24 bilhões

maçã

  • Lucro operacional = US $ 64, 09 bilhões + US $ 2, 32 bilhões
  • Receita operacional = $ 66, 41 bilhões

O Resultado Operacional para 2018 é calculado usando a fórmula abaixo

Resultado Operacional 2018 = EBT 2018 + Juros 2018

Samsung

  • Lucro operacional = US $ 55, 59 bilhões + US $ 7, 82 bilhões
  • Receita operacional = $ 63, 41 bilhões

maçã

  • Lucro operacional = US $ 72, 90 bilhões + US $ 3, 24 bilhões
  • Lucro operacional = $ 76, 14 bilhões

% De variação na receita operacional são calculadas usando a fórmula abaixo

% De variação na receita operacional = (receita operacional 2018 - receita operacional 2017 ) / receita operacional 2017 * 100

Samsung

  • % De variação no lucro operacional = (US $ 63, 41 bilhões - US $ 59, 24 bilhões) / US $ 59, 24 bilhões * 100%
  • % De variação na receita operacional = 7, 04%

maçã

  • % De variação no lucro operacional = (US $ 76, 14 bilhões - US $ 66, 41 bilhões) / US $ 66, 41 bilhões * 100%
  • % De variação na receita operacional = 14, 65%

A% de variação nas vendas é calculada usando a fórmula fornecida abaixo

% De variação nas vendas = (Vendas 2018 - Vendas 2017 ) / Vendas 2017 * 100

Samsung

  • % De variação nas vendas = (US $ 221, 57 bilhões - US $ 217, 75 bilhões) / US $ 217, 75 bilhões * 100%
  • % De variação nas vendas = 1, 75%

maçã

  • % De variação nas vendas = (US $ 265, 60 bilhões - US $ 229, 23 bilhões) / US $ 229, 23 bilhões * 100%
  • % De variação nas vendas = 15, 87%

O grau de alavancagem operacional é calculado usando a fórmula abaixo

Grau de alavancagem operacional =% de variação na receita operacional /% de variação nas vendas

Samsung

  • Grau de alavancagem operacional = 7, 04% / 1, 75% = 4, 01

maçã

  • Grau de alavancagem operacional = 14, 65% / 15, 87% = 0, 92

Portanto, a% de alavancagem operacional da Samsung ficou em 4, 01 em comparação com 0, 92 da Apple, o que significa uma proporção maior de custos fixos em sua estrutura de custos.

Link da fonte: Samsung Balance Sheet

Link da fonte: Apple Inc. Balanço patrimonial

Conclusão

Portanto, pode-se concluir que o grau de alavancagem operacional ajuda a avaliar quão bem uma empresa pode alavancar sua estrutura de custos para impulsionar sua lucratividade operacional. Observe que um alto grau de alavancagem operacional é um enorme positivo quando as vendas estão crescendo, enquanto isso pode ser prejudicial para a lucratividade de uma empresa com receita em declínio.

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  2. Relação Operacional
  3. Exemplo de despesa operacional
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Categoria:

Desenvolvimento de Empreendedorismo