O que é lucro por ação?
O termo "lucro por ação" (EPS) refere-se ao valor em dólar do lucro líquido que foi auferido pelos proprietários das ações ordinárias (também conhecidos como acionistas) ao final de um período (trimestral ou anual). Em outras palavras, o EPS avalia a capacidade de uma empresa de gerar lucro líquido para os acionistas ordinários. No entanto, não é necessário que a empresa distribua todo o lucro líquido para os acionistas; ela pode reter uma parte dela para reinvestir no negócio para induzir um crescimento adicional.
Embora o EPS seja um indicador da lucratividade de uma empresa e sua distribuição entre os acionistas, faz mais sentido quando analisado em conjunto com o preço das ações e o número de ações em circulação. Os investidores geralmente consideram o EPS juntamente com o preço da ação como um dos principais fatores de tomada de decisão ao analisar os estoques de empresas do mesmo setor. Um LPA mais alto é preferível porque indica um melhor retorno sobre o valor investido na compra da ação.
Fórmula
A fórmula para o EPS pode ser obtida dividindo-se a diferença entre o lucro líquido gerado e o dividendo preferencial distribuído pelo número médio ponderado de ações em circulação. Matematicamente, é representado como,
EPS = (Net Income – Preferred Dividend) / Weighted Average No. of Shares Outstanding
Exemplos de lucro por ação (com modelo do Excel)
Vamos dar um exemplo para entender melhor o cálculo do Lucro por ação.
Você pode fazer o download do modelo Excel do lucro por ação aqui - Modelo do Excel por lucroExemplo 1
Tomemos o exemplo de uma empresa de fabricação de sorvetes para ilustrar o cálculo do EPS. A empresa possui sua unidade de fabricação na vila de Buffalo Grove, Illinois (EUA). Durante 2018, a empresa reportou um lucro líquido de US $ 25 milhões, dos quais US $ 5 milhões devem ser pagos aos acionistas preferenciais. O número de acionistas das ações ordinárias no início do ano era de 4, 5 milhões, que subiram para 5, 5 milhões com a emissão de novas ações no meio do ano. Calcule o EPS da empresa para o ano de 2018 com base nas informações fornecidas.
Solução:
O número médio ponderado de ações em circulação é calculado usando a fórmula abaixo
Número médio ponderado de ações em circulação = (número de ações em circulação no início do ano + número de ações em circulação no final do ano) / 2
- Nº médio ponderado de ações em circulação = (4, 50 milhões + 5, 50 milhões) / 2
- Nº médio ponderado de ações em circulação = 5 milhões
O lucro por ação é calculado usando a fórmula abaixo
EPS = (Lucro Líquido - Dividendo Preferencial) / Número Médio Ponderado de Ações em Circulação
- EPS = (US $ 25, 00 milhões - US $ 5 milhões) / 5 milhões
- EPS = US $ 4, 00 por ação
Portanto, a empresa fez um EPS de US $ 4 por ação durante o ano de 2018.
Exemplo 2
Vamos dar o exemplo do mais recente relatório anual da Apple Inc. para calcular o EPS. Durante 2018, a empresa obteve um lucro líquido de US $ 59, 53 bilhões, com um número médio ponderado de ações em circulação de 5, 00 bilhões. Calcule o EPS da Apple Inc. para o ano de 2018 com base nas informações fornecidas.
Solução:
O lucro por ação é calculado usando a fórmula abaixo
EPS = (Lucro Líquido - Dividendo Preferencial) / Número Médio Ponderado de Ações em Circulação
- EPS = (US $ 59, 53 bilhões - 0) / 5, 00 bilhões
- EPS = US $ 11, 91 por ação
Portanto, a Apple Inc. gerou um EPS de US $ 11, 91 por ação em 2018.
Link da fonte: Apple Inc. Balanço patrimonial
Exemplo 3
Vamos dar o exemplo do Walmart Inc. para ilustrar o cálculo do EPS. A empresa reportou um lucro líquido de US $ 10, 52 bilhões durante o ano de 2018, dos quais US $ 0, 66 bilhão foram contribuídos para a participação de não controladores. Calcule o EPS do Walmart Inc. para o ano de 2018 se a média ponderada de ações ordinárias em circulação for de 3, 01 bilhões.
Solução:
O lucro por ação é calculado usando a fórmula abaixo
LPA = Lucro Líquido - Lucro Líquido Atribuível a Participação Não Controladora / Número Médio Ponderado de Ações em Circulação
- EPS = (US $ 10, 52 bilhões - US $ 0, 66 bilhões) / 3, 01 bilhões
- LPA = US $ 3, 28 por ação
Portanto, o EPS da Walmart Inc. para o ano de 2018 ficou em US $ 3, 28 por ação.
Link da fonte: Walmart Inc. Balanço patrimonial
Vantagens do lucro por ação
Algumas das vantagens do lucro por ação são:
- Geralmente é usado como uma medida para precificar os estoques, de modo que estoques com EPS mais alto atraiam preços mais altos.
- Ele captura o lucro por ação geral após quitar todos os passivos, como juros sobre a dívida, dividendos para acionistas preferenciais etc.
Limitações do lucro por ação
Algumas das limitações do lucro por ação são:
- As empresas podem manipular o LPA reduzindo o número de ações em circulação comprando de volta suas próprias ações ou desdobrando as ações.
- O EPS por si só não captura o desempenho da empresa, pois falha em levar em consideração o preço da ação. O EPS, juntamente com o preço da ação, pode ser usado para verificar a taxa de retorno.
Conclusão
Portanto, pode-se concluir que, embora o LPA seja uma métrica muito importante para os investidores, ela deve ser vista em conjunto com o preço da ação, a fim de extrair insights de significado. Deve-se também acompanhar qualquer tipo de alteração no número de ações em circulação devido ao desdobramento, grupamento, recompra de ações, etc.
Artigos recomendados
Este é um guia para o lucro por ação. Aqui discutimos como calcular o lucro por ação, juntamente com exemplos práticos. Também fornecemos um modelo excel para download. Você também pode consultar os seguintes artigos para saber mais:
- Fórmula de lucro por ação
- Exemplo de demonstração de lucros acumulados
- Índice de Fluxo de Caixa das Operações
- Fórmula do patrimônio líquido
- Ações em circulação