Fórmula do custo da dívida (sumário)
- Fórmula do Custo da Dívida
- Exemplos de fórmula do custo da dívida (com modelo do Excel)
- Calculadora da fórmula do custo da dívida
Fórmula do Custo da Dívida
O custo da dívida é a taxa de retorno mínima que o titular da dívida aceitará pelo risco assumido. Custo da dívida é a taxa de juros efetiva que a empresa paga sobre seu passivo circulante ao credor e detentores de dívida. Geralmente, é referido como custo da dívida após impostos. A diferença entre o custo da dívida antes dos impostos e o custo da dívida após impostos depende do fato de que as despesas com juros são dedutíveis. É parte integrante do WACC, ou seja, o custo médio ponderado do capital. Custo de capital da empresa é a soma do custo da dívida mais o custo do patrimônio. E o custo da dívida é 1 menos a taxa de imposto em despesa de juros.
A fórmula do custo da dívida é: -
Cost of Debt = Interest Expense (1 – Tax Rate)
A taxa de juros efetiva é de juros anuais sobre a obrigação total da dívida em 100. A fórmula para o mesmo está abaixo: -
Taxa de juros efetiva / despesa de juros = (juros anuais / obrigação total da dívida) * 100
Exemplos de fórmula do custo da dívida (com modelo do Excel)
Vamos ver um exemplo para entender melhor a fórmula do custo da dívida.
Você pode fazer o download deste modelo do Excel da fórmula do custo da dívida aqui - Modelo do Excel da fórmula do custo da dívidaFórmula do custo da dívida - Exemplo # 1
Uma empresa chamada Viz Pvt. Ltd emprestou US $ 200.000 a um banco à taxa de juros de 8% para emitir títulos da empresa de US $ 200.000. Com base no valor do empréstimo e na taxa de juros, as despesas com juros serão de US $ 16.000 e a taxa de imposto será de 30%.
O custo da dívida é calculado usando a fórmula abaixo
Custo da dívida = despesa de juros (1- taxa de imposto)
- Custo da dívida = $ 16.000 (1-30%)
- Custo da dívida = $ 16000 (0, 7)
- Custo da dívida = $ 11.200
O custo da dívida da empresa é de US $ 11.200 .
Agora vamos dar mais uma para entender a fórmula da despesa de juros e do custo da dívida.
Fórmula do custo da dívida - Exemplo # 2
Suponha que uma empresa chamada Arts Pvt. Ltd tomou um empréstimo de um banco de US $ 10 milhões para expansão dos negócios a uma taxa de juros de 8%, e a taxa de imposto é de 20%. Agora vamos calcular o custo da dívida.
Deixe o interesse ser aplicado por princípio. Assumindo o método de cálculo de juros como juros simples.
Despesa de Juros = Valor do Empréstimo * Taxa de Juros
- Despesas com juros = US $ 10.000.000 * 8%
- Despesas com juros = US $ 800.000
O custo da dívida é calculado usando a fórmula abaixo
Custo da dívida = despesa de juros (1- taxa de imposto)
- Custo da dívida = $ 800.000 (1-20%)
- Custo da dívida = $ 800.000 (0, 80)
- Custo da dívida = $ 640.000
Aqui, o custo da dívida é de US $ 640.000 .
O custo da mensuração da dívida ajuda a encontrar a condição financeira da empresa e também ajuda a conhecer o nível de risco da empresa como se a dívida da empresa fosse alta, então o risco associado à empresa será alto com base em qual investidor toma a decisão de investimento na empresa. Portanto, o custo da dívida tem um elemento principal: taxa de imposto e despesa de juros. Uma vez calculado o custo da dívida, pode-se avaliar o empréstimo comparando a receita comercial gerada pelo empréstimo e o custo da dívida. Esse custo da dívida fornece uma despesa de juros que mais tarde ajuda na tributação que será uma dedução fiscal. Essa despesa de juros é usada para fins de economia de imposto por uma empresa, tratada como despesa comercial.
A fórmula do custo da dívida após os impostos será a seguinte:
After-Tax Cost of Debt = Cost of Debt * (1 – Tax Rate)
Agora, podemos ver que o custo da dívida após impostos é uma taxa de imposto menos no custo da dívida.
Vamos ver um exemplo para entender melhor.
Fórmula do custo da dívida - Exemplo # 3
Suponha que uma empresa chamada AIM Marketing tenha emprestado US $ 500.000 para expansão de negócios à taxa de juros de 8%, a taxa de imposto aplicável era de 30%, aqui temos que calcular o custo da dívida após impostos.
A despesa de juros é calculada usando a fórmula abaixo
Despesa de Juros = Valor do Empréstimo * Taxa de Juros
- Despesas com juros = US $ 500.000 * 8%
- Despesas com juros = US $ 40.000
O custo da dívida é calculado usando a fórmula abaixo
Custo da dívida = despesa de juros (1- taxa de imposto)
- Custo da dívida = $ 40.000 * (1-30%)
- Custo da dívida = $ 40.000 * 0, 70
- Custo da dívida = $ 28.000
Após o custo fiscal da dívida ser calculado usando a fórmula abaixo
Custo após dívida fiscal = Custo da dívida * (1 - Taxa tributária)
- Após o custo tributário da dívida = $ 28.000 * (1-30%)
- Após o custo tributário da dívida = $ 28.000 * (0, 70)
- Após o custo tributário da dívida = $ 19.600
Agora, temos um custo tributário da dívida de US $ 19.600 .
O custo da dívida após os impostos é muito importante, pois o imposto de renda pago pela empresa será baixo, pois a empresa está emprestando e a parte dos juros paga pela empresa será deduzida do lucro tributável. Portanto, o custo da dívida é crucial, pois oferece uma chance para uma empresa economizar seu imposto. Quando uma empresa pede dinheiro emprestado para a emissão de um título, lembre-se da taxa de juros mostrada abaixo, pois a empresa deve fornecer uma taxa fixa de juros a um investidor que investiu em seus títulos da empresa.
Agora, vamos ver um exemplo prático para calcular a fórmula do custo da dívida.
Fórmula do custo da dívida - Exemplo # 4
Uma empresa chamada S&M Pvt. Ltd emprestou US $ 50.000 a uma instituição financeira por 5 anos a uma taxa de juros de 8%, a taxa de imposto aplicável é de 30%. Agora, veremos amortização para calcular o custo da dívida.
Cronograma de amortização de um ano de empréstimo.
Aqui, podemos ver que os juros pagos por uma empresa em um ano são:
- Despesas com Juros = 333 + 329 + 324 + 320 + 315 + 310 + 306 + 301 + 296 + 291 + 287 + 282
- Despesas com juros = $ 3.694
O custo da dívida é calculado usando a fórmula
Custo da dívida = despesa de juros (1- taxa de imposto)
- Custo da dívida = $ 3.694 * (1-30%)
- Custo da dívida = $ 2.586
O custo da dívida é mais baixo, pois o principal componente do empréstimo continua diminuindo, se o valor do empréstimo tiver sido usado com sabedoria e for capaz de gerar receita líquida superior a US $ 2.586, o empréstimo seria útil.
Relevância e usos da fórmula do custo da dívida
Existem vários usos da fórmula do custo da dívida, são eles:
- O custo da dívida ajuda a economizar impostos.
- Ajuda a calcular o risco associado à empresa.
- Ajuda a calcular o lucro líquido gerado por uma empresa usando o valor do empréstimo.
- A fórmula do custo da dívida é um componente do WACC, isto é, o custo médio ponderado do capital.
- Pode-se também calcular o custo da dívida após impostos para conhecer a posição financeira real de uma empresa.
Maneiras de baixo custo da dívida
Existem muitas maneiras de reduzir o custo da dívida, são elas:
- Obter empréstimo mais barato
Empréstimo mais barato significa obter um empréstimo a uma taxa de juros mais baixa, o que pode ser feito criando-se uma boa pontuação de crédito, reembolsando os empréstimos em dia, oferecendo garantias, negociando etc.
- Empréstimo para refinanciamento
Primeiro, é necessário iniciar o empréstimo com uma taxa de juros para a qual ele é elegível; quando os negócios começarem a crescer, ele poderá refinanciar seu empréstimo a uma taxa mais baixa após alguns meses do empréstimo.
- Otimize o crescimento dos negócios
Com um aumento na renda do negócio, pode-se aproveitar mais dívidas, pois ele poderá pagar. O custo da dívida é comparado com a receita gerada pelo valor do empréstimo, portanto, aumentando a receita da empresa, o custo da dívida pode reduzir.
Calculadora da fórmula do custo da dívida
Você pode usar a seguinte calculadora do custo da dívida
| Despesa de Juros | |
| Taxa de imposto | |
| Fórmula do custo da dívida = | |
| Fórmula do custo da dívida = | Despesa de juros x (1 - Taxa de imposto) |
| = | 0 x (1 - 0) = 0 |
Conclusão
A fórmula do custo da dívida é uma ferramenta que ajuda a saber que o empréstimo concedido é rentável para os negócios ou não, pois podemos comparar o custo da dívida com a receita gerada pelo valor do empréstimo nos negócios. O empréstimo pode ser obtido por várias razões, desde a emissão de um título até a compra de máquinas, o principal motivo para gerar receita e aumentar os negócios. Também ajuda a conhecer o custo de capital de uma empresa. A fórmula do custo da dívida ajuda a conhecer o custo real da dívida e também ajuda a justificar o custo da dívida nos negócios.
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