Fórmula de alavancagem financeira (Sumário)
- Fórmula de alavancagem financeira
- Exemplos de fórmula de alavancagem financeira (com modelo do Excel)
- Calculadora de fórmula de alavancagem financeira
Fórmula de alavancagem financeira
A alavancagem pode ser definida como “O emprego de um ativo ou fonte de fundos pelo qual a empresa tem que pagar um custo fixo ou retorno fixo”. Esse custo fixo ou retorno fixo permanece constante, independentemente da mudança no volume da produção ou das vendas. Pode-se dizer que quanto maior o grau de alavancagem, maior o risco e o retorno ao proprietário.
A alavancagem é basicamente de dois tipos, alavancagem operacional e alavancagem financeira. Uma combinação dessas duas alavancas é chamada de alavancagem combinada.
O uso de dívida de longo prazo com juros fixos e capital social preferencial, juntamente com capital social, é denominado alavancagem financeira.
Em termos simples, o uso da dívida com capital próprio é denominado alavancagem financeira. Em uma organização, a dívida desempenha o papel de alavancagem, de modo a aumentar o lucro por ação disponível para os investidores.
A alavancagem financeira pode ser calculada da seguinte forma:
Financial Leverage = EBIT/ EBT
Financial Leverage = EBIT/ (EBIT-Interest)
Onde,
- EBIT: lucro antes de juros e impostos
- EBT: Lucro antes dos impostos
O grau de alavancagem financeira é calculado como:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Onde,
- EPS: Lucro por ação
O grau de Fórmula de alavancagem financeira é usado quando dados de mais de um ano financeiro de uma empresa são fornecidos.
Exemplos de fórmula de alavancagem financeira (com modelo do Excel)
Vamos dar um exemplo para entender melhor o cálculo da fórmula de Alavancagem Financeira.
Você pode fazer o download deste modelo de Excel de alavancagem financeira aqui - Modelo de Excel de alavancagem financeiraFórmula de alavancagem financeira - Exemplo 1
Os seguintes detalhes estão disponíveis da XYZ Ltd para o ano encerrado em 31/03/2018. Calcular alavancagem financeira da XYZ Ltd.
Solução:
O EBIT é calculado usando a fórmula abaixo
EBIT = Vendas - Custo Variável - Custo Fixo
- EBIT = 200000 - 100000 - 50000
- EBIT = Rs.50000
O EBT é calculado usando a fórmula abaixo
EBT = EBIT - Despesas com juros
- EBT = 50000 - 10000
- EBT = Rs.40000
A alavancagem financeira é calculada usando a fórmula abaixo
Alavancagem Financeira = EBIT / EBT
- Alavancagem financeira = 50000/40000
- Alavancagem Financeira = 1, 25 vezes
O grau de alavancagem financeira pode ser entendido com a ajuda do seguinte exemplo:
Fórmula de alavancagem financeira - Exemplo # 2
A seguir, estão os dados relacionados ao extrato da demonstração de resultados da XYZ Ltd. para o exercício encerrado:
Calcule o grau de alavancagem financeira da XYZ Ltd a partir dos dados acima.
Solução:
A variação percentual do EPS é calculada como:
- % De variação no EPS = (2, 275 - 1, 05) / 1, 05
- % De variação no EPS = 1, 167
A% de variação no EBIT é calculada como:
- % De variação no EBIT = (400000 - 200000) / 200000
- % De variação no EBIT = 1
O grau de alavancagem financeira é calculado usando a fórmula abaixo
Grau de alavancagem financeira =% de variação no EPS /% de variação no EBIT
- Grau de alavancagem financeira = 1, 167 / 1
- Grau de alavancagem financeira = 1, 167 vezes
Fórmula de alavancagem financeira - Exemplo # 3
Uma empresa possui um Capital Social de Rs.600000, composto por 6000 ações de Rs.100 cada. A empresa agora deseja arrecadar um fundo de Rs.400000 para a expansão de seus projetos. O fundo pode ser captado por qualquer uma das três fontes a seguir:
Plano A: Emitindo 4000 ações de capital de Rs.100 cada.
Plano B: Emitindo 1000 ações de capital de Rs.100 cada e saldo de Rs.300000 emitindo 10% de debêntures.
Plano C: Ao emitir Rs.400000, 10% Debêntures.
Mais informações adicionais estão disponíveis:
Calcule a alavancagem financeira em cada um dos três planos.
Solução:
A alavancagem financeira é calculada como:
Explicação da Fórmula de Alavancagem Financeira
A Financial Leverage Formula trabalha com o argumento de que, quanto maior a relação dívida / patrimônio, maior retorno para os acionistas, porque com a maior proporção de dívida na estrutura de capital da empresa, mais decisões de financiamento são tomadas por meio de financiamento por dívida e menor ponderação é concedido ao financiamento de ações, o que resulta em menor número de ações emitidas e consequentemente resulta em maior retorno para os acionistas.
Assim, a Alavancagem Financeira indica a dependência dos negócios no financiamento da dívida sobre o financiamento de ações para sua tomada de decisão financeira. O uso da dívida de longo prazo com juros fixos e do capital social preferencial, juntamente com o capital social, é denominado alavancagem financeira.
Alavancagem financeira é um índice que mede a sensibilidade do lucro por ação (EPS) de uma empresa às flutuações em sua receita operacional, devido às mudanças em sua estrutura de capital. O índice mostra que quanto mais o valor do grau de alavancagem financeira, mais volátil é o lucro por ação.
Relevância e usos da fórmula de alavancagem financeira
A estrutura de capital não pode afetar o lucro total de uma empresa, mas pode afetar a participação no lucro dos acionistas. Do exemplo 3 acima, pode-se ver que sempre que temos um nível mais alto de alavancagem financeira, ou seja, quando temos uma quantidade elevada de dívida em nossa estrutura de capital, isso dará um efeito de alavancagem no lucro por ação, porque em No exemplo, podemos ver que uma empresa está utilizando o nível mais alto de alavancagem no Plano C e, dessa forma, o lucro por ação é máximo nesse caso.
A análise desta fórmula de alavancagem financeira mostra que a alavancagem financeira ajudou a melhorar o lucro por ação dos acionistas. Ajuda a concluir que, quanto maior a relação Dívida / Patrimônio, maior o retorno para os acionistas.
Calculadora de fórmula de alavancagem financeira
Você pode usar a seguinte Calculadora de alavancagem financeira.
| EBIT | |
| EBT | |
| Fórmula de alavancagem financeira | |
| Fórmula de alavancagem financeira | = |
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Este foi um guia para a fórmula de alavancagem financeira. Aqui discutimos como calcular a alavancagem financeira, além de exemplos práticos. Nós também fornecemos a Calculadora de alavancagem financeira com o modelo excel para download. Você também pode consultar os seguintes artigos para saber mais -
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