Introdução à relação de caixa
O termo “Índice de Caixa” refere-se ao índice de liquidez que avalia se uma empresa tem capacidade para quitar seu passivo circulante apenas com caixa e equivalentes de caixa. É um índice de liquidez mais rigoroso e mais conservador em comparação com o índice atual e o índice rápido, porque restringe a capacidade de reembolsar os passivos de curto prazo apenas com recursos em dinheiro ou quase caixa. Os credores existentes ou potenciais consideram essas informações muito úteis, pois são capazes de avaliar quanto dinheiro podem emprestar à empresa.
Normalmente, é expresso em termos de números que são maiores ou iguais a 1. Se o índice for maior que 1, isso indica que a empresa possui caixa e caixa equivalente mais do que suficiente para pagar o passivo circulante, se deve ser pago imediatamente. Entretanto, poucas empresas acabam enfrentando uma situação em que não é aconselhável manter essas reservas líquidas tão altas. Por outro lado, se o índice for igual a 1, isso indica que a empresa possui apenas a quantidade adequada de caixa e equivalentes a caixa para quitar o passivo circulante. Se uma empresa tiver uma relação de caixa menor que 1, significa que a empresa possui mais passivos circulantes do que aquilo que pode pagar com seu caixa e equivalentes de caixa.
Fórmula:
A fórmula da relação de caixa pode ser derivada dividindo a soma de caixa e outros equivalentes de caixa (títulos do tesouro, depósitos bancários etc. que podem ser rapidamente convertidos em dinheiro) pelo total do passivo circulante. Matematicamente, é representado como,
Índice de Caixa = (Caixa + Equivalentes de Caixa) / Total do Passivo Circulante
Exemplos de relação de caixa (com modelo do Excel)
Vamos dar um exemplo para entender melhor o cálculo da fórmula do Cash Ratio.
Você pode fazer o download deste modelo de Excel Cash Ratio aqui - Modelo de Excel Cash RatioExemplo 1
Vamos dar o exemplo do Palácio de Dixie's, que é um restaurante e atualmente está planejando reformar sua sala de jantar. O dono do restaurante solicitou um empréstimo bancário no valor de US $ 200.000 para financiar a reforma. As seguintes informações estão disponíveis em seu balanço:
Solução:
O passivo circulante total é calculado como:
Total do passivo circulante = contas a pagar + impostos a pagar + parcela atual da dívida de longo prazo
- Total do passivo circulante = $ 10.000 + $ 2.000 + $ 8.000
- Total do Passivo Circulante = $ 20.000
É calculado usando a fórmula dada abaixo
Índice de Caixa = (Caixa + Equivalentes de Caixa) / Total do Passivo Circulante
- CR = (US $ 20.000 + US $ 4.000) / US $ 20.000
- CR = 1, 20
Portanto, o índice de caixa do Dixie's Palace ficou em 1, 20, o que é uma reserva de caixa bastante alta e parece estar em um nível confortável para o banco.
Exemplo - # 2
Vamos dar o exemplo da Apple Inc. para entender o conceito de relação de caixa na vida real. Conforme o relatório anual do exercício encerrado em 29 de setembro de 2018, as seguintes informações estão disponíveis:
Solução:
O passivo circulante total é calculado como:
Total do passivo circulante = contas a pagar + outros passivos circulantes + receita diferida + papel comercial + parcela atual da dívida de longo prazo
- Passivo circulante total = $ 55.888 + $ 32.687 + $ 7.543 + $ 11.964 + $ 8.784
- Total do passivo circulante = $ 116.866 milhões
É calculado usando a fórmula dada abaixo
Índice de Caixa = (Caixa + Equivalentes de Caixa) / Total do Passivo Circulante
- CR = $ 25.913 / $ 116.866
- CR = 0, 22
Portanto, a relação de caixa da Apple Inc. era de 0, 22 em 29 de setembro de 2018.
Fonte: d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net
Vantagens e desvantagens
As vantagens e desvantagens da relação de caixa são as seguintes:
Vantagens
- Ajuda na avaliação da riqueza em dinheiro de uma empresa. Ajuda a determinar a força financeira de uma empresa no curto prazo, com base em sua forma mais líquida de ativos, ou seja, dinheiro. Como tal, fica claro que quanto maior a proporção, mais estável é a empresa.
- Também ajuda a entender a estratégia de crescimento ou as perspectivas de uma empresa. Um valor mais alto da relação indica que a empresa possui um potencial de crescimento significativo por meio de fusões e aquisições. Por outro lado, um valor mais baixo indica potencial de crescimento limitado.
- É considerado mais conservador e mais rígido do que outros índices de liquidez, como o índice atual e o índice rápido, porque mede a liquidez com base nos ativos que podem ser mais facilmente convertidos em caixa - caixa e equivalentes de caixa.
Desvantagens
- Existe uma grande ambiguidade em relação aos instrumentos que podem ser considerados equivalentes a dinheiro. Essa confusão pode acabar dando resultados enganosos.
- Não leva em conta o impacto da crise em valores mobiliários facilmente vendáveis. Embora considere apenas a forma mais líquida de ativos, durante a crise, mesmo os equivalentes de caixa são difíceis de negociar.
- Como não é praticamente aconselhável para uma empresa manter níveis tão altos de caixa e ativos equivalentes a caixa para cobrir o passivo circulante, a taxa de caixa raramente é usada em qualquer tipo de análise financeira.
Conclusão
Portanto, percebe-se que é uma medida de liquidez que ajuda os credores a avaliar a posição de liquidez da empresa. No entanto, a maioria dos investidores prefere menos dinheiro no balanço e gostaria que investissem em atividades de negócios para gerar retornos mais altos.
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