Fórmula da taxa de crescimento sustentável (Sumário)
- Fórmula de Taxa de Crescimento Sustentável
- Exemplos de fórmula de taxa de crescimento sustentável (com modelo Excel)
- Calculadora de fórmula de taxa de crescimento sustentável
Fórmula de Taxa de Crescimento Sustentável
Em uma linguagem muito simples, a taxa de crescimento sustentável é a taxa máxima de crescimento que a empresa pode alcançar mantendo intacta sua estrutura de capital e pode sustentá-la sem nenhum requisito adicional de dívida ou infusão de patrimônio. Basicamente, é a taxa de crescimento que uma empresa pode prever a longo prazo. Essa taxa de crescimento é importante para pequenas e grandes empresas. Para uma empresa de pequeno porte, essa é a taxa de crescimento que ela pode sustentar sem retirar dinheiro adicional do bolso ou tomar um empréstimo. Da mesma forma, as grandes empresas podem usar suas taxas de crescimento sustentável para descobrir se possuem capital suficiente para cumprir suas metas estratégicas ou não.
Esse também é um indicador para ver em que estágio do seu ciclo de vida uma empresa se encontra. Também nos ajuda a determinar as chances de inadimplência de uma empresa. Quanto maior a taxa de crescimento, maior a volatilidade dos lucros, maior o risco e as chances de inadimplência. O gerenciamento eficiente não aumentará sua alavancagem e risco de inadimplência e tentará atingir o nível de vendas que é sustentável para eles.
A fórmula da taxa de crescimento sustentável é calculada multiplicando a taxa de retenção da empresa por seu retorno sobre o patrimônio líquido. A fórmula para calcular a taxa de crescimento sustentável é:
Sustainable Growth Rate = Return on Equity (ROE) * Retention Rate
Se não houver informações diretas sobre o ROE, é possível calcular como:
ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
Taxa de retenção é a taxa de ganhos que uma empresa reinveste em seus negócios. Em outras palavras, uma vez que todo o dividendo etc. seja pago aos acionistas, o valor restante é a taxa de retenção
Taxa de retenção = 1 - Taxa de pagamento de dividendos
Então,
Sustainable Growth Rate = Return on Equity (ROE) * ( 1 – Dividend Payout Ratio )
Exemplos de fórmula de taxa de crescimento sustentável (com modelo Excel)
Vamos dar um exemplo para entender melhor o cálculo da fórmula da Taxa de Crescimento Sustentável.
Você pode fazer o download deste modelo de Excel de fórmula de taxa de crescimento sustentável aqui - Modelo de Excel de fórmula de taxa de crescimento sustentávelFórmula de Taxa de Crescimento Sustentável - Exemplo # 1
Considere uma empresa listada em pequena escala X, que é um revendedor atacadista de peças de reposição automotivas. Abaixo está o instantâneo dos detalhes financeiros de X
Portanto, para encontrar a taxa de crescimento sustentável de X, precisamos descobrir o ROE e a taxa de retenção.
O patrimônio é calculado usando a fórmula abaixo
Patrimônio Líquido = Total do Ativo - Total do Passivo
- Capital próprio = 220 - 180
- Capital próprio = 40
O ROE é calculado usando a fórmula abaixo
ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
- ROE = 9, 5 / 40
- ROE = 23, 75%
O rácio de pagamento de dividendos é calculado utilizando a fórmula abaixo
Índice de Pagamento de Dividendos = Dividendos Pagos / Lucro Líquido
- Proporção de pagamento de dividendos = 2, 6 / 9, 5
- Proporção de pagamento de dividendos = 0, 2737
A taxa de retenção é calculada usando a fórmula abaixo
Taxa de retenção = 1 - Taxa de pagamento de dividendos
- Taxa de retenção = 1 - 0, 2737
- Taxa de retenção = 0, 7263
A taxa de crescimento sustentável é calculada usando a fórmula abaixo
Taxa de Crescimento Sustentável = Retorno sobre o Patrimônio (ROE) * Taxa de Retenção
- Taxa de Crescimento Sustentável = 23, 75% * 0, 7263
- Taxa de Crescimento Sustentável = 17, 25%
Fórmula de Taxa de Crescimento Sustentável - Exemplo # 2
Agora vamos ver um exemplo prático. Tomei a General Motors como empresa-alvo para a qual precisamos calcular a taxa de crescimento sustentável. Abaixo está o extrato de suas demonstrações financeiras para 2018:
https://in.finance.yahoo.com/quote/GM/balance-sheet?p=GM
https://in.finance.yahoo.com/quote/GM/balance-sheet?p=GM
O ROE é calculado usando a fórmula abaixo
ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
- ROE = $ 8.014.000 / $ 38.860.000
- ROE = 20, 62%
A taxa de retenção é calculada usando a fórmula abaixo
Taxa de retenção = 1 - Taxa de pagamento de dividendos
- Taxa de retenção = 1 - 27, 24%
- Taxa de retenção = 0, 7276
A taxa de crescimento sustentável é calculada usando a fórmula abaixo
Taxa de Crescimento Sustentável = Retorno sobre o Patrimônio (ROE) * Taxa de Retenção
- Taxa de crescimento sustentável = 0, 7276 * 20, 62%
- Taxa de Crescimento Sustentável = 15, 01%
Explicação da fórmula da taxa de crescimento sustentável
Toda empresa quer crescer e alcançar novos patamares. Portanto, toda empresa deseja atingir uma taxa de crescimento sustentável, mas existem algumas limitações e ventos contrários que podem impedir um negócio de crescer e atingir sua taxa de crescimento sustentável.
Qualquer empresa que está expandindo suas operações precisa investir nos negócios em crescimento. Portanto, eles precisam investir dinheiro na compra de ativos fixos, como instalações, equipamentos etc. Então, basicamente, eles precisam financiar seu crescimento com recursos e financiamento externos. Da mesma forma, as empresas com uso intensivo de capital, como petróleo e gás, etc., não têm outra opção a não ser usar o financiamento por dívida e patrimônio para continuar funcionando, já que seus equipamentos etc. são muito caros.
As empresas, às vezes para aumentar seu crescimento e negócios, se entregam a uma guerra de preços. Eles continuam cortando seus preços para adquirir mais clientes. Mas eles fazem isso à custa de sua lucratividade e crescimento e isso não é sustentável a longo prazo. Da mesma forma, o planejamento de negócios adequado e adequado ajuda as empresas a alcançar um crescimento sustentável a longo prazo. Mas, se o planejamento a longo prazo é ruim, pode haver um período de alta taxa de crescimento inicialmente, mas não pode ser sustentado a longo prazo.
Relevância e usos da fórmula da taxa de crescimento sustentável
A fórmula da taxa de crescimento sustentável, conforme discutido acima, pressupõe que uma empresa deseja aumentar suas vendas e receitas, mantendo sua estrutura de capital alvo, juntamente com uma relação estável de pagamento de dividendos. Para fazer isso, as empresas podem tomar as seguintes medidas:
- Melhore o fluxo de caixa deslocando o mix de vendas para produtos mais rentáveis
- Melhore os recebíveis e / ou a movimentação de estoque para melhorar o capital de giro
- Reduza o pagamento de dividendos e reinvestir mais dinheiro nos negócios.
Para as empresas, é realmente difícil manter uma alta taxa de crescimento a longo prazo. Existem várias razões para isso, incluindo a concorrência no mercado, mudanças nas condições econômicas e a necessidade de aumentar a pesquisa e o desenvolvimento.
Em resumo, a taxa de crescimento sustentável é um dos principais parâmetros que as empresas precisam analisar e levar em consideração para tomar decisões estratégicas e captar recursos de fontes externas. Se o crescimento não puder ser sustentado e estamos assumindo uma dívida enorme, isso nos expõe a uma alta probabilidade de inadimplência.
Calculadora de fórmula de taxa de crescimento sustentável
Você pode usar a seguinte Calculadora de Taxa de Crescimento Sustentável.
| Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) | |
| Taxa de retenção | |
| Fórmula de taxa de crescimento sustentável = | |
| Fórmula de taxa de crescimento sustentável = | Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) x Taxa de Retenção |
| = | 0 x 0 = 0 |
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Este foi um guia para a fórmula da Taxa de Crescimento Sustentável. Aqui discutimos como calcular a taxa de crescimento sustentável, juntamente com exemplos práticos. Também fornecemos uma Calculadora de Taxa de Crescimento Sustentável com um modelo para Excel para download. Você também pode consultar os seguintes artigos para saber mais -
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