Fórmula do Índice de Cobertura (Sumário)
- Fórmula da taxa de cobertura
- Exemplos de fórmula da taxa de cobertura
- Fórmula da taxa de cobertura no Excel (com modelo do Excel)
Fórmula da taxa de cobertura
Um índice de cobertura é um grupo de medidas para descobrir a capacidade de uma empresa específica de atender a sua dívida e compromisso financeiro, como pagamentos de juros e passivos a pagar em um determinado momento. O valor alto da razão indica alta capacidade, enquanto o valor baixo indica menos capacidade. Muitos fatores são considerados para examinar isso, como lucro líquido, juros, ativos totais, passivos não pagos etc. O baixo índice nem sempre significa menos capacidade. Outras condições financeiras são aplicáveis, como liquidez, capacidade de solvência. Embora existam vários tipos de índice de cobertura, três índices são comumente usados pelos investidores no mercado.
# 1 - Taxa de cobertura de juros
Isso também é conhecido como a taxa de juros obtidos no tempo. É a capacidade de uma empresa pagar os juros dentro de um determinado prazo em uma dívida específica.
Interest Coverage Ratio (ICR) = EBIT / Interest Expense
# 2 - Índice de cobertura do serviço da dívida
Essa é a capacidade de pagar o serviço completo da dívida por uma empresa. Ao calcular isso, o principal + juros são considerados para o próximo prazo também na demonstração do resultado. Pode ser calculado pela seguinte fórmula.
Debt Service Coverage Ratio (DSCR) = Net Operating Income / Total Debt Service
# 3 - Índice de cobertura de ativos
Essa é a capacidade de pagar o serviço completo da dívida devido aos ativos de uma empresa. Os ativos são ativos tangíveis, como terrenos, máquinas, infraestruturas, casas, etc., incluídos no balanço patrimonial. Pode ser calculado pela seguinte fórmula.
Asset Coverage Ratio (ACR) = (Total Tangible Assets – Short Term Liabilities) / Total Outstanding Debt
Exemplos de fórmula da taxa de cobertura
Você pode fazer o download deste modelo de fórmula de cobertura do Excel aqui - Modelo de fórmula de cobertura do ExcelFórmula do Índice de Cobertura - Exemplo # 1
ABC é uma pequena empresa de produtos de beleza. Seu EBIT é de Rs.400000 e os respectivos pagamentos de juros de 100000. A mesma empresa gera um lucro de Rs.200000 trimestralmente e seu pagamento de principal trimestral é de 140000. A empresa ABC possui ativos tangíveis de RS.3600000 e pagamentos de impostos no valor de 600000 e a dívida total da empresa é igual a 2000000. Calcule o índice de cobertura usando as seguintes informações.
Solução:
O Índice de Cobertura de Juros é calculado usando a fórmula abaixo
Índice de Cobertura de Juros (ICR) = EBIT / Despesa de Juros
- Índice de cobertura de juros = 400000/100000
- Índice de Cobertura de Juros = 4
O que mostra boa capacidade de cobertura da dívida pela ABC.
O Serviço da Dívida Total é calculado usando a fórmula abaixo
Serviço da dívida total = despesa de juros + pagamento principal
- Serviço da dívida total = 100000 + 140000
- Serviço da dívida total = 240000
O rácio de cobertura do serviço da dívida é calculado utilizando a fórmula abaixo
Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR) = Receita Operacional Líquida / Serviço da Dívida Total
- Rácio de cobertura do serviço da dívida = 200000/240000
- Índice de Cobertura do Serviço da Dívida = 0, 833
O que mostra menos capacidade de cobertura da dívida pela ABC.
O índice de cobertura de ativos é calculado usando a fórmula abaixo
Índice de Cobertura de Ativos (ACR) = (Total do ativo tangível - Passivo a curto prazo) / Total da dívida em aberto
- Índice de cobertura de ativos = (3600000 - 600000) / 2000000
- Índice de cobertura de ativos = 1, 5
O que mostra a capacidade ideal de cobertura de ativos pela ABC.
Fórmula do Índice de Cobertura - Exemplo # 2
Vamos assumir que a Dameing Company Camex obtém um lucro de RS.5000000 semestralmente e seu EBIT é de Rs.8000000. Possui ativos totais tangíveis de 6700000 e pagamentos de juros respectivos de 6000000 e ativos intangíveis como logotipo, marca registrada no valor de RS.200000 e passivo circulante de Rs.300000, passivo de curto prazo de Rs.100000. Seu pagamento principal trimestral é 1400000. É igual a 9000000. Calcule a taxa de cobertura usando as seguintes informações.
Solução:
O Índice de Cobertura de Juros é calculado usando a fórmula abaixo
Índice de Cobertura de Juros (ICR) = EBIT / Despesa de Juros
- Índice de cobertura de juros = 8000000/6000000
- Índice de cobertura de juros = 1, 333
O Serviço da Dívida Total é calculado usando a fórmula abaixo
Serviço da dívida total = despesa de juros + pagamento principal
- Serviço da dívida total = 6000000 + 1400000
- Serviço da dívida total = 7400000
O rácio de cobertura do serviço da dívida é calculado utilizando a fórmula abaixo
Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR) = Receita Operacional Líquida / Serviço da Dívida Total
- Rácio de cobertura do serviço da dívida = 5000000/7400000
- Índice de Cobertura do Serviço da Dívida = 0, 676
O índice de cobertura de ativos é calculado usando a fórmula abaixo
Índice de Cobertura de Ativos (ACR) = (Total do ativo tangível - Passivo a curto prazo) / Total da dívida em aberto
- Índice de cobertura de ativos = (6700000 - 200000 - 300000 - 100000) / 9000000
- Índice de cobertura de ativos = 0, 678
Explicação
Aqui está a abordagem passo a passo para calcular os três índices de cobertura.
- Índice de Cobertura de Juros:
Etapa 1: o valor EBIT é anotado. EBIT é o lucro antes dos juros e valor dos impostos.
Etapa 2: O valor da despesa de juros é anotado. Este é o pagamento regular de juros por uma empresa.
Etapa 3: os valores são aplicados abaixo para obter os índices de cobertura de juros calculados.
Índice de Cobertura de Juros (ICR) = EBIT / Despesa de Juros
Taxa de cobertura de juros igual ou superior a 2 ou superior é geralmente considerada de boa capacidade. Pode ser calculado usando a fórmula abaixo.
- Rácio de cobertura do serviço da dívida:
Etapa 1: O valor da receita operacional líquida é anotado. Como o nome da variável diz, é o lucro líquido quando uma empresa está operacional.
Etapa 2: O valor total do serviço da dívida é anotado. Esse é o valor da dívida que uma empresa deve.
Etapa 3: os valores são aplicados na fórmula abaixo para obter os índices de cobertura do serviço da dívida calculados.
Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR) = Receita Operacional Líquida / Serviço da Dívida Total
1 ou mais, o valor da proporção diz que uma empresa possui bons ganhos para remunerar todas as suas obrigações
- Índice de cobertura de ativos:
Etapa 1: O valor total dos ativos tangíveis é anotado. Isso inclui ativos tangíveis, como edifícios, veículos, máquinas, terrenos, casas, etc.
Etapa 2: O valor total do passivo de curto prazo é anotado. Isso inclui dividendos, impostos, depósitos a clientes, etc.
Etapa 3: O valor total da dívida pendente é anotado. Este é o valor total da dívida restante não pago, incluindo os pagamentos de curto prazo.
Etapa 4: os valores são aplicados na fórmula abaixo para obter os índices de cobertura de ativos calculados.
Índice de Cobertura de Ativos (DSCR) = (Total do ativo tangível - passivo a curto prazo) / Total da dívida em aberto
1, 5 é considerado um bom valor no normal, enquanto para empresas como indústrias 2 é considerado satisfatório.
Relevância e uso da fórmula da taxa de cobertura
O Índice de Cobertura ajuda a identificar a capacidade de uma empresa em situações financeiras potencialmente problemáticas. Pode ajudar em 2 situações. Para a situação da empresa ao longo do tempo, podemos acompanhar as alterações. Precisamos do histórico da dívida neste caso. Essa é a chave ideal para encontrar o relacionamento entre uma empresa e seus concorrentes. Mas cada campo tem diferentes fatores-chave a serem comparados e também é mais arriscado. Portanto, a comparação e avaliação de negócios em diferentes campos não é tão fácil. Portanto, usando ICR, DSCR e ACR, é possível comparar facilmente entre empresas no mesmo campo, pois fornece insights aprofundados.
Fórmula da taxa de cobertura no Excel (com modelo do Excel)
Aqui vamos fazer o exemplo da fórmula do índice de cobertura. É muito fácil e simples.
Agora, vamos usar o exemplo da vida real abaixo para calcular índices de cobertura com 2 conjuntos de valores diferentes de empresas diferentes.
O Índice de Cobertura de Juros é calculado usando a fórmula abaixo
Índice de Cobertura de Juros (ICR) = EBIT / Despesa de Juros
Para MomCorp
- Índice de cobertura de juros = 8500000/8000000
- Índice de cobertura de juros = 1, 063
Para Bioherb
- Índice de cobertura de juros = 5000000/300000
- Índice de cobertura de juros = 16, 667
O Serviço da Dívida Total é calculado usando a fórmula abaixo
Serviço da dívida total = despesa de juros + pagamento principal
Para MomCorp
- Serviço da dívida total = 8000000 + 6000000
- Serviço da dívida total = 14000000
Para Bioherb
- Serviço da dívida total = 300000 + 500000
- Serviço da dívida total = 800000
O rácio de cobertura do serviço da dívida é calculado utilizando a fórmula abaixo
Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR) = Receita Operacional Líquida / Serviço da Dívida Total
Para MomCorp
- Rácio de cobertura do serviço da dívida = 9000000/14000000
- Índice de Cobertura do Serviço da Dívida = 0, 643
Para Bioherb
- Rácio de cobertura do serviço da dívida = 9000000/800000
- Índice de Cobertura do Serviço da Dívida = 11, 25
O índice de cobertura de ativos é calculado usando a fórmula abaixo
Índice de Cobertura de Ativos (ACR) = (Total do ativo tangível - Passivo de curto prazo - Passivo circulante) / Dívida total pendente
Para MomCorp
- Índice de cobertura de ativos = (3400000 - 1100000 - 2000000) / 6000000
- Índice de cobertura de ativos = 0, 05
Para Bioherb
- Índice de cobertura de ativos = (7000000 - 400000 - 0) / 200000
- Índice de cobertura de ativos = 33
Aqui, se você tomar o Bioherb, ele terá melhores taxas de cobertura em todos os aspectos quando comparado ao MomCorp. Mas, como foi dito anteriormente, não podemos comparar empresas que estão em campos diferentes.
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