A terminologia Yield Spread é encontrada para ser usada normalmente. O spread de rendimento é basicamente a diferença das taxas de retorno de dois investimentos variados que são cotados, principalmente de qualidade de crédito diferente. É usado pelos investidores em títulos para medir quanto caro ou barato um título específico pode ser ou um grupo de títulos pode ser. O spread de rendimento é conhecido como spread de crédito e é simplesmente a diferença de rendimentos entre dois títulos. O spread de rendimento é uma técnica de comparação de dois produtos financeiros. Em termos simples, é um sinal do prêmio de risco por investir em um produto de investimento em detrimento de outro. Quando os spreads se expandem entre títulos com classificações de qualidade diferentes, isso indica que o mercado está considerando mais riscos de inadimplência em títulos de menor grau. Por exemplo, se um título produz 7% e outro título 8%, o “spread” é de 1%. Se esse spread se expandir para 4%, o mercado está prevendo um risco maior de inadimplência, o que indica uma desaceleração da economia. Os spreads são basicamente apresentados em "pontos base", o que significa que o spread de 1% é geralmente considerado "100 pontos base". Os títulos não-tesouraria também são estimados com base na diferença entre seus rendimentos.
Spread de rendimento - pagando aos investidores / acionistas pelo risco
Normalmente, quanto maior o risco de uma classe de títulos ou ativos, maior o seu spread de rentabilidade. Basicamente, a razão para essa variação é que os investidores precisam ser pagos para assumir riscos. Os investidores geralmente não precisam de um rendimento enorme para amarrar seu dinheiro, se um gasto ou investimento for considerado de baixo risco. Porém, participantes / contribuidores do mercado reivindicarão reembolso suficiente, ou seja, um spread de rendimento mais alto, a fim de aproveitar o risco de seu principal e isso só é possível se um investimento for considerado de maior risco.
Por exemplo: Um título emitido por grandes empresas bem estabelecidas e financeiramente saudáveis geralmente é negociado a um spread moderadamente baixo em relação aos títulos do governo. Por outro lado, um título emitido por uma pequena empresa com uma força financeira fraca será negociado com spread mais alto comparado aos títulos do governo. Isto afirma que o benefício / vantagem de rentabilidade de títulos com grau de não investimento em comparação com títulos com grau de investimento de alta classificação. Também mostra a lacuna entre os mercados emergentes de maior risco e os títulos de risco e risco geralmente mais baixos dos mercados desenvolvidos. O spread de rendimento é usado para calcular o benefício de rendimento de dois ou mais títulos semelhantes com vencimentos diferentes. O spread é amplamente utilizado entre os tesouros de dois e dez anos, o que mostra quanto rendimento adicional um investidor pode obter ao assumir o risco adicional de investir em títulos de longo prazo.
Significado dos Movimentos de Spread de Rendimento
Naturalmente, os spreads de rendimento não são fixos ou imóveis porque o rendimento dos títulos está sempre em movimento, assim como os spreads. Se a diferença de rendimento entre os dois títulos ou setores estiver aumentando ou diminuindo, a direção do spread de rendimento aumentará / diminuirá ou aumentará / diminuirá.
Geralmente, saber que o rendimento dos títulos aumentará à medida que os preços caírem e diminuirá se os preços subirem do que um spread crescente ou crescente mostra que um setor está apresentando um desempenho melhor que outro. Por exemplo: vamos supor que o rendimento em um índice de títulos de alto rendimento mude de 6, 0% para 6, 5%, enquanto o rendimento no tesouro do governo permanece igual a 3, 0%. Portanto, o spread passou de 3, 0 pontos percentuais, ou seja, 300 pontos base para 3, 5 pontos percentuais, ou seja, 350 pontos base, o que mostra que os títulos de alto rendimento tiveram desempenho inferior ao das tesourarias do governo durante esse período. Portanto, se um título ou fundo de títulos estiver pagando um rendimento extraordinariamente alto, isso significa que qualquer pessoa que detenha esse investimento também estará assumindo mais riscos. Como resultado, os investidores devem estar conscientes de que a simples seleção de investimentos em renda fixa com o maior rendimento resultará em um risco maior do que o negociado.
Análise do spread de rendimento
A análise do spread de rendimento é preparada associando a maturidade, a liquidez e a credibilidade de dois instrumentos ou de um título a um padrão. Embora mencione o “spread de rendimento de A sobre B”, isso indica a porcentagem de retorno do investimento de um título financeiro classificado como A menor que a porcentagem de retorno do investimento de outro título classificado como B. Portanto, isso significa simplesmente que a análise do spread de rendimento é um procedimento para relacionar ou comparar quaisquer dois títulos financeiros para um investidor regular suas opções avaliando o risco e o retorno do investimento.
Quando se trata de investir em vários títulos, a análise do spread de rendimento ajuda os investidores e as pessoas interessadas a entender o movimento do mercado. O investidor pode determinar que o mercado está emitindo mais risco de inadimplência nos títulos de menor grau se o spread for enorme entre títulos de classificações de qualidade diversas. Isso mostra que a economia está desacelerando e, portanto, o mercado está prevendo um risco maior de inadimplência. Por outro lado, se for medido que o mercado previu um risco de inadimplência menor, o spread está se estreitando entre títulos diferentes de títulos de diversas classificações de risco e isso mostra que a economia está em expansão. Por exemplo: o mercado é normalmente considerado como emitente / fatorador de menor risco de inadimplência se o spread entre títulos do tesouro e títulos não exigidos for de quatro por cento historicamente. Além disso, a análise do spread de rendimento é vantajosa quando você é um credor, pois pode ajudá-lo a regular sua lucratividade ao conceder um empréstimo a um mutuário.
Por exemplo: quando um tomador de empréstimo é suficientemente proficiente para tirar proveito de um empréstimo a uma taxa de juros de 4%, mas essencialmente toma um empréstimo a 5%, a variação de 1% é o spread de rendimento, que é o juro extra que ajuda como lucro adicional para o credor. Como tática, vários credores propõem prêmios a corretores de empréstimos que propõem empréstimos com spreads de rendimento, e isso é feito para impulsionar os corretores a procurarem mutuários que estejam dispostos a pagar pelos spreads de rendimento.
De acordo com a análise de spread de rendimento, existe uma relação normal entre os rendimentos de títulos em setores substitutos. No período de depressão e expansão, os spreads são vistos aumentando e diminuindo. Os spreads serão afetados de três maneiras:
- A influência da instabilidade do rendimento no ciclo de negócios
- Instabilidade de rendimento e conduta de opções incorporadas
- Liquidez da transação e instabilidade do rendimento
Yield Spread Premium
"Prémios de spread de rendimento" é o que os credores chamam. Os grupos de clientes os chamam de propinas autorizadas. Os prêmios de spread de rendimento são o dinheiro que os corretores ou credores hipotecários recebem para direcionar um devedor para um empréstimo à habitação com uma taxa de juros mais alta. O prêmio de spread de rendimento é a comissão (taxa) paga ao revendedor pelo credor hipotecário em troca de uma taxa de juros mais alta ou uma taxa de hipoteca fora do mercado. No setor, o prêmio de spread de rendimento é conhecido como 'YSP'. No entanto, o devedor pode ser adequado para uma hipoteca a uma taxa de juros definida, o revendedor ou o agente de crédito pode cobrar esse pagamento e conceder ao devedor uma taxa marginalmente mais alta para marcar mais comissão. Esse exercício foi proposto anteriormente como uma maneira de evitar cobrar do devedor qualquer pagamento direto, já que os revendedores poderiam receber sua comissão e proteger os preços finais com o prêmio de spread de rendimento. Também é conhecido como pontos negativos; prêmios de spread de rendimento são pagamentos que os credores pagam a corretores ou devedores hipotecários. Os prêmios de spread de rendimento são uma porcentagem do principal.
Por exemplo: Os credores hipotecários costumam pagar até 2% como prêmio de spread de rendimento aos revendedores de hipotecas, portanto, os devedores devem solicitar sobre o prêmio de spread de rendimento antes do preço final.
Como o YSP funciona
Por exemplo, vamos supor que Mathew precise obter US $ 200.000 para comprar uma casa. Ele obtém uma estimativa para um crédito de prêmio com spread de rendimento com uma taxa de juros de 6% e -2.136 pontos, significa que ele obterá um reembolso de US $ 2.136 que poderá aplicar aos preços finais do empréstimo.
A estrutura de crédito substituta e outra antiquada para o volume semelhante pode ser um crédito de 4, 5% e um ponto, significa que o crédito tem uma taxa de juros menor, mas o devedor precisa pagar um adiantamento de US $ 2.000 pelo empréstimo.
É importante lembrar que os revendedores de hipotecas nem sempre aconselham os clientes sobre créditos premium de spread de rendimento acessíveis. Um agente hipotecário pode, por exemplo, obter uma cotação de um financiador abrangente para um financiamento que tenha uma taxa de juros de 6% e -2.136 pontos. Com um crédito de US $ 200.000, esses prêmios de spread de rendimento decifram uma aclamação de US $ 2.136 que pode ser funcional em relação aos preços finais. De qualquer forma, para ganhar dinheiro com o negócio, o agente hipotecário marca as finanças para o cliente e estima uma taxa de, digamos, 6% e 0 pontos, recordando assim os US $ 2.136 para si como reembolso pela intermediação do empréstimo.
Por que o YSP é importante
Os adiantamentos de prêmios de spread de rendimento geralmente apresentam taxas de juros mais altas. Portanto, os devedores que planejam ficar em suas casas por apenas um curto período de tempo são basicamente os melhores candidatos a esses avanços. Os juros adicionais durante um período de tempo moderadamente curto tendem a totalizar tanto quanto os preços finais que o devedor teria que pagar de outra forma.
Infografia de propagação de rendimento
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