Introdução à segurança mantida na maturidade
Os títulos mantidos até o vencimento (HTM) são aqueles que são comprados e mantidos até o vencimento do instrumento. A forma mais comum de HTM é vinculada porque eles têm uma data de vencimento. A forma mais comum desses títulos consiste em títulos e este artigo incluirá ênfase em títulos. Ações / ações ordinárias não são consideradas nessa categoria, pois não têm vencimento e podem ser mantidas até a vida útil da empresa que as emite. Os títulos mantidos até o vencimento são reportados como ativo circulante com vencimento igual ou inferior a um ano. Se o prazo de vencimento for maior, eles são reportados como ativo de longo prazo e apresentados no balanço patrimonial pelos custos amortizados (custo de aquisição e quaisquer custos adicionais até o momento). Por outro lado, os investimentos mantidos para negociação ou disponíveis para venda são listados pelo valor justo. Muitas instituições financeiras estabelecidas diversificaram uma parte de suas carteiras no setor de HTM, especialmente após a implementação de Basileia III.
Prós e contras:
São vários fatores e objetivos de investimento que dependem da funcionalidade de tais valores mobiliários, o que também destaca seus benefícios e desvantagens.
Prós
- Esses títulos são considerados investimentos relativamente "seguros" com riscos mínimos ou inexistentes. Uma instância pode ser de títulos do governo que oferecem menos retornos, mas indica retorno garantido e também a segurança dos investimentos feitos dependendo da situação econômica do país.
- Os títulos mantidos até o vencimento têm um retorno relativamente previsível e predeterminado, bloqueado no momento da compra. Isso os torna resilientes às flutuações do mercado.
- Os investidores podem considerar planos financeiros de longo prazo com base nesses títulos mantidos até o vencimento, pois o comprador tem detalhes precisos sobre quanto retorno extrairá e em que momento.
- A reclassificação de títulos em uma carteira para Detidos até o vencimento pode oferecer índices estáveis para a lucratividade geral.
Contras
- Esses títulos não são uma opção viável para investidores que necessitam de oportunidades de liquidação no curto prazo.
- Não é aconselhável para traders ativos ou aqueles que preferem descontar seus investimentos de acordo com sua conveniência.
- Como o nível de retorno é fixo e predeterminado, não há probabilidade de retornos substancialmente altos se o mercado estiver passando por uma fase de alta.
Exemplos de segurança mantidos até o vencimento
Vamos supor que, em 1º de janeiro de 2014, a XYZ Ltd. comprou 1 milhão de títulos no valor de US $ 100 da KL Ltd., com cupons anuais a 7%, com vencimento em 20 anos, por US $ 93, 57 milhões. Esses títulos possuem uma taxa de juros efetiva a 8%.
A XYZ Ltd. tem a intenção de manter esses títulos até o vencimento, para que sejam classificados como Detidos até o vencimento (HTM) e a aquisição seja registrada da seguinte forma:
| Investimento em obrigações da KL. Ltd |
100 milhões | |
| Dinheiro | 93, 57 milhões | |
| Desconto em títulos | 6, 43 milhões |
Esses títulos serão reportados no balanço patrimonial em US $ 93, 57 milhões (valor nominal de US $ 100 milhões menos desconto de US $ 6, 43 milhões em títulos)
No exercício encerrado em 31 de dezembro de 2014, a receita de juros dos títulos seria igual ao produto do valor contábil dos títulos e das taxas de juros efetivas que = US $ 7, 49 milhões (US $ 93, 57 mm * 8%)
Juros a receber pelo período = US $ 7 milhões (taxa contratual de cupom de 7% aplicável ao valor nominal de títulos no valor de US $ 100 milhões). A diferença entre juros a receber e receita de juros é a amortização do desconto e a receita de juros é realizada como:
| Juros a receber | 7 milhões | |
| Desconto em títulos | 0, 49 milhão | |
| Rendimentos de juros | 7, 49 milhões |
Em 31 de dezembro de 2014, os títulos serão mostrados em US $ 94, 06 mm (US $ 93, 57 mm mais US $ 0, 49 mm). O desconto nos títulos reconhecidos na aquisição dos títulos expirará ao longo da vida dos títulos, ou seja, 20 anos neste caso.
Em poucas palavras, os vários tratamentos contábeis para diferentes valores mobiliários são:
| Classe de valores mobiliários | Tipos de valores mobiliários | Divulgação no Balanço Patrimonial | Tratamento de alterações temporárias no valor |
| Retidos até o vencimento (HTM) | Dívida | Custo reduzido | Não reconhecido |
| Disponível para venda (AFS) | Dívida e patrimônio | Valor de mercado justo (FMV) | Relatado no Patrimônio Líquido |
| Negociação | Dívida e patrimônio | Valor de mercado justo (FMV) | Relatado na Demonstração de Resultados |
| Método de equidade | Capital próprio | Custo histórico ajustado por variações nos ativos líquidos da investida. | Não reconhecido |
A razão do tratamento diferenciado da contabilidade reflete os diversos propósitos para os quais os títulos são mantidos. Nem títulos do método da equivalência patrimonial nem títulos mantidos até o vencimento são mantidos para venda, tornando as mudanças no valor justo menos relevantes.
Títulos para negociação e títulos disponíveis para venda devem ser vendidos se seu preço subir alto o suficiente, o que torna o FMV muito importante para os usuários das demonstrações financeiras. Contudo, não se espera que os títulos disponíveis para venda sejam vendidos no período contábil atual, o que consequentemente gera ganhos ou perdas não realizados relatados por meio de Outro Resultado Abrangente Acumulado (AOCI), registrado na seção Patrimônio Líquido no balanço patrimonial. em vez de desviar para lucros acumulados da demonstração de resultados.
Exemplos de segurança de conclusão até a maturidade
Deve-se observar que, embora os títulos mantidos até o vencimento ofereçam múltiplos benefícios contábeis para as instituições financeiras, reduzem substancialmente a liquidez da carteira de títulos. Uma venda posterior do título é impedida, a menos que outros problemas semelhantes também sejam revertidos de HTM para AFS. Regularmente, a venda desses títulos pode suscitar preocupações com contadores e examinadores externos.
Os bancos e os gerentes de portfólio devem considerar as opções de títulos mantidos até o vencimento, pois oferecem retornos garantidos e riscos limitados. É necessário aconselhamento financeiro antes de avaliar o impacto no portfólio. Isso exigirá uma visão holística do balanço e uma compreensão das necessidades futuras de liquidez. Estratégias específicas também variam de acordo com as especificações da carteira, mas normalmente as instituições procuram reclassificar menos títulos e participações líquidas sensíveis a um aumento da taxa de juros. É aconselhável ter uma combinação de títulos AFS e HTM em um portfólio, tornando-o relativamente robusto em várias situações.
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