Exemplo de Derivativos - 3 principais exemplos de derivativos

• Exemplo de Introdução aos Derivados

Exemplo de Introdução aos Derivados

O exemplo derivado a seguir fornece uma visão geral dos tipos mais prevalentes de instrumentos derivativos. Um derivado é um título financeiro cujo valor é derivado de um ativo subjacente. Os ativos subjacentes podem ser patrimônio, índice, câmbio, mercadoria ou qualquer outro ativo. Portanto, a partir da definição acima, fica claro que os produtos derivativos não têm seu próprio valor, seu valor é decidido por quaisquer ativos subjacentes específicos. Os principais participantes nos mercados de derivativos são hedgers, especuladores e árbitros. Os exemplos abaixo de um derivado ilustram os derivados mais comuns. É impossível fornecer todos os tipos de exemplos de derivativos, pois existem milhares desses derivados e que variam em todas as situações.

Exemplos de derivativos (com modelo do Excel)

Vamos tentar entender as derivadas através dos exemplos abaixo.

Você pode baixar este modelo de exemplo de exemplo de derivativos aqui - Modelo de exemplo de exemplo de derivativos

Exemplo de derivativo nº 1 - Contrato de futuros

A ABC Co. é uma empresa de entregas cujas despesas estão atreladas aos preços dos combustíveis. A ABC Co. previa que eles usassem 90.000 galões de gasolina por mês. Atualmente, é 1º de julho e a empresa quer cobrir seus próximos 3 meses de custos de combustível usando os futuros contratos da RBOB Gasoline. As informações sobre esses contratos são as seguintes.

• Cada contrato é de 42.000 galões.
• Os contratos expiram no final do mês anterior. Por exemplo, se tivermos que comprar o contrato de agosto que expirará no final de julho.
• A margem inicial é de US $ 11.475 e a margem de manutenção é de US $ 8.500.

Dado,

Pergunta 1 - A ABC Co. deve comprar (longo) ou vender (curto) o futuro para iniciar sua posição.

Solução:

A exposição da ABC Co. é ao preço do gás, se o preço do gás subir, suas despesas subirão, devido ao lucro das despesas diminuir. Portanto, se um ABC Co quer proteger essa exposição ao risco e proteger seu lucro, precisa de uma situação em que a posição futura aumente de valor quando os preços do gás subirem. Portanto, se uma empresa contratar um contrato longo, comprar futuros de gasolina para que a empresa lucre com esses futuros quando o gás subir, o que compensará a exposição ao risco natural. Portanto, a posição de hedge da ABC Co. aqui é adiar (comprar) o contrato.

Pergunta 2 - Quantos contratos a ABC Co. deve usar?

Solução:

A ABC Co. usa 90.000 galões de gás por mês e cada contrato é de 42.000 galões.

• Número de contratos = uso antecipado de gás / contrato para
• Número de contratos = 90000/42000
• Número de contratos = 2

Para dois contratos:

• Um contrato = 42.000
• Dois contratos = 2 × 42.000
• Dois contratos = 84.000 galões de gás.

Então, quantos devem ser usados, a resposta é 2.

Pergunta 3 - Qual é o fluxo de caixa inicial da ABC Co.?

O fluxo de caixa ou margem inicial é calculado como:

Solução:

• Então aqui o número do contrato = 2
• Fluxo de caixa / margem inicial = $ 11.475
• = 2 × $ 11.475
• = $ 22.950 por mês

Então por 3 meses

• Fluxo de caixa / margem inicial por 3 meses = $ 22.950 × 3
• Fluxo de caixa / margem inicial por 3 meses = $ 68.850

Então, inicialmente, a ABC Co. deve colocar US $ 68.850 em suas contas de margem para estabelecer sua posição, que dará à empresa dois contatos pelos próximos 3 meses.

Questão 4 - O preço da gasolina para o futuro em agosto é de US $ 2, 8974, o de setembro é de US $ 2, 8798 e o de outubro é de US $ 2, 7658 e fechou em US $ 2, 6813, setembro de US $ 2, 4140 e outubro de US $ 2, 0999 Quanto a ABC Co. perdeu em um contrato de futuros?

Solução:

Perda = (Preço de fechamento - Preço de abertura) × Gasolina total

A perda é calculada como abaixo:

• Perda = (2.6813-2.8974) * 84000
• Perda = -18152, 4

Da mesma forma para todos,

• Perda total = Perda em (agosto) + (setembro) + (outubro)
• Perda total = -18152, 4 + -39127, 2 + -55935, 6
• Perda total = -113215, 20

Portanto, Perda total em contratos futuros $ -113215.20

Exemplo de Derivativos # 2 - Futuros longos

Em ^{1º de} março, um importador indiano assinou um contrato para importar 1.000 fardos de algodão com pagamentos a serem feitos em dólares em ^{1º de} setembro. O preço de um fardo de algodão foi fixado em US $ 50 por fardo. A taxa de câmbio atual é de 1 USD = 69, 35 INR. O importador corre o risco de pagar mais se o dólar se fortalecer. O dólar se fortalece nos próximos meses e, em ^1º de setembro, a taxa de câmbio sobe para 1 USD = 72, 35 INR. Vejamos os dois cenários a seguir.

Agora, o que aconteceu aqui que o importador tem que pagar mais devido à diferença de taxa, ou seja, 72, 35 INR - 69, 35 INR = 3 INR

Então 1000 × 50 × 3 = INR 1, 50.000 quantia extra a pagar.

Dado,

Caso -1: - Quando o importador não tiver coberto sua posição.

Solução:

O pagamento total efetuado em dólares americanos em ^{1º de} março = nº de fardos de algodão × por preço unitário

O pagamento total efetuado em dólares americanos em ^{1º de} março é calculado abaixo:

• O pagamento total efetuado em ^{1º de} março = 50 × 1000
• O pagamento total efetuado em ^{1º de} março = US $ 50.000

Montante do INR necessário para efetuar um pagamento em 1 de março

A quantidade de INR necessária para efetuar um pagamento em ^{1º de} março é calculada abaixo:

• Quantia de INR necessária para efetuar um pagamento em ^{1º de} março = $ 50.000 × 69, 35
• Quantia de INR necessária para efetuar um pagamento em ^{1º de} março = 34, 67.500 INR

Quantidade de INR necessária para efetuar um pagamento em ^{1º de} setembro

• Quantidade de INR necessário para efetuar um pagamento em ^{1º de} setembro = $ 50.000 × 72, 35
• Quantidade de INR necessário para efetuar um pagamento em ^{1º de} setembro = 36, 17.500 INR

Perda total sofrida devido a um aumento na taxa de câmbio

• Perda total sofrida devido a um aumento na taxa de câmbio = 34, 67.500, 00 - 36, 17.500, 00
• Perda total sofrida devido a um aumento na taxa de câmbio = -1, 50.000 INR

Conclusão - O Importador deve pagar 1 INR adicional de 50.000, 00 em 1 de setembro devido a um aumento na taxa de câmbio, portanto, incorre em uma perda em comparação com sua obrigação de pagamento em 1 de março.

Caso -2: - O Importador decidiu proteger sua posição entrando no mercado futuro de moedas. O importador esperava que o dólar se fortalecesse e ele decidiu contratar o USD-INR para proteger sua posição.

Solução:

Nº de contratos em USD – INR

Nenhum contrato de USD – INR é calculado como:

• Nº de contratos em USD – INR = valor a pagar / 1000 (tamanho do lote para 1 contrato de USD-INR)
• Nº de contratos em USD – INR = 50.000 / 1000
• Nº de contratos em USD – INR = 50 contratos

Montante total incorrido na compra de um contrato futuro de moeda

O valor total incorrido na compra de um contrato futuro de moeda é calculado da seguinte forma:

• Valor total incorrido na compra de um contrato futuro de moeda = 50 × 1000 × 69.55
• Valor total incorrido na compra de um contrato futuro de moeda = 34, 77.500 INR

Produto da Venda de Contrato Futuro

Os rendimentos da venda do contrato futuro são calculados como:

Em ^{1º de} setembro, a taxa de câmbio passa para 72, 35 e o preço futuro passa para 72, 55

• Produto da Venda de Contrato Futuro = 50 × 1000 × 72, 55
• Produto da Venda de Contrato Futuro = 36, 27.500 INR

Lucro na Venda de Futuro

O lucro na venda de futuros é calculado como:

Lucro na Venda de Futuro = Venda de Contrato Futuro - Compra de Contrato Futuro

• Lucro na venda do futuro = 36, 27.500, 00 - 34, 77.500, 00
• Lucro na venda do futuro = 1, 50.000 INR

Conclusão: O Importador efetivamente protegeu sua perda ao celebrar contratos futuros e, assim, anulou e anulou sua perda devido a movimentos adversos na taxa de câmbio.

Exemplo de Derivativos # 3 - Futuros de índices de ações

John possui um portfólio de ações e detalhes relacionados ao portfólio, conforme mencionado abaixo.

• Valor do portfólio: V = US $ 95 milhões (preço à vista)
• Beta do portfólio: β = 0, 90

Contrato futuro S&P Preço futuro:

• f = 1.513, 40
• O contrato futuro da S&P tem um tamanho múltiplo de US $ 250
• Portanto, preço futuro do contrato = $ 250 × $ 1.513, 40 = $ 378.350
• Observe o tamanho do contrato = $ 250 × preço futuro da S&P.

Solução:

Taxa de cobertura (HR) = (S / f) β

• HR = (valor em dólar da carteira / preço em dólar do contrato S&P Futures) × β
• HR = (US $ 95.000.000 / US $ 378.350) × 0, 90
• HR = 225, 98 ≈ 226

Agora vamos tentar entender o exemplo acima através de dois cenários abaixo:

Suponha que o mercado caia, digamos 5%

Como John possui um portfólio, ele perderá o dinheiro devido à queda do mercado em 5%, mas como John é curto no futuro (Futuros vendidos), ele ganha novamente.

• O valor da carteira de ações cai em = β × 5%
• O valor do portfólio de ações diminui = 0, 9 × 5% = 4, 5% ou 0, 045 × $ 95.000.000)
• O valor do portfólio de ações cai em = - $ 4.275.000

O Preço do Contrato Futuro também diminuirá em 5%, portanto será de US $ 378.350 × 5% = US $ 18.917, 50

• Preço do contrato futuro = $ 378, 350 - $ 18, 917.50
• Preço do Contrato Futuro = $ 359.432, 50

Ganho futuro = ($ 378.350 - $ 359.432, 50) × 226 = $ 4.275.355

• Lucro de hedge = posição à vista + posição futura
• Lucro de hedge = - $ 4.275.000 + $ 4.275.355
• Lucro de hedge = $ 355

Suponha que o mercado aumente, digamos 5%

Como John possui uma carteira, ele ganhará o dinheiro devido ao aumento do mercado em 5%, mas, como John é curto em futuros (Futuros vendidos), ele perderá.

• Aumento do valor da carteira de ações em = β × 5%
• Aumento do valor do portfólio de ações em = 0, 9 × 5% = 4, 5% ou em 0, 045 × $ 95.000.000)
• Aumento do valor do portfólio de ações em = $ 4.275.000

O Preço do Contrato Futuro também aumentará 5%, de modo que será $ 378.350 × 5% = $ 18.917, 50

• Preço do contrato futuro = $ 378.350 + $ 18.917, 50
• Preço do Contrato Futuro = $ 397.267, 50

Perda futura = (US $ 378.350 - US $ 397.267, 50) × 226 = - US $ 4.275.355

• Perda de hedge = posição spot + posição futura
• Hedge Loss = US $ 4.275.000 + (- US $ 4.275.355)
• Perda de hedge = - $ 355

Conclusão:-

Portanto, os exemplos acima nos dão uma breve visão geral de como o mercado de derivativos funciona e como ele protege o risco no mercado. Os exemplos acima mostram que os derivativos fornecem um método eficiente para que os usuários finais protejam melhor e gerenciem suas exposições à flutuação nos preços / taxas de mercado. Os riscos enfrentados pelos revendedores de derivativos dependem da estratégia real adotada pelo revendedor. Os exemplos acima explicam como o hedge protege o hedger de movimentos desfavoráveis ​​de preços, permitindo participação contínua em movimentos favoráveis. Os exemplos acima mostram que os derivativos são claramente mais complexos que os instrumentos financeiros tradicionais, como ações, títulos, empréstimos, depósitos bancários e assim por diante.

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